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今日潜力股追踪

加入日期：2011-12-30 10:58:44 閵嗘劙銆婄亸鏍偍缂佸繒缍夐妴锟�

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　　永辉超市（601933）：持续跨区域扩张
永辉超市（601933）主营业务是超市的连锁经营，是以经营生鲜为特色，大卖场、卖场及社区超市为核心业态、便利店的特许加盟为补充、食品加工和现代农业相结合的连锁超市业务。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.65元、0.92元、1.26元，对应动态市盈率分别为46倍、33倍、24倍；当前共有22位分析师跟踪，7位给予强力买入评级，13位给予买入评级，2位给予观望评级，综合评级系数1.77。
公司截至2011年9月末，共拥有直营连锁门店180家，经营面积130万平米，门店遍布中国东西南北中东北六大经济区域，其中南部福建、西部重庆是公司最核心的两个区域。
截至2011年12月22日，海通证券估算公司已开业门店总数190家，经营区域覆盖11个省市，其中包括（A）福建、重庆、北京、安徽四个核心区域；（B）贵州、天津两个上半年新进省市，以及（C）江苏、河南、河北、黑龙江和吉林五个下半年新进省市。公司2011年前三季度分别新开4家、10家和11家总计25家门店，预计公司将在四季度加快展店步伐，四季度单季新开门店有望达到22家左右，预计2011全年新开门店约47家左右，基本符合年初50家的目标，年底门店的集中开业短期内可能对公司四季度的费用产生一些压力，但为公司未来收入规模扩大和利润释放提供了保障；预计2012年开店数不少于50家。
海通证券预计公司前三季度同店增长可能达到两位数水平，而10月份以来则由于天气较暖、CPI、居民消费预期等因素的综合原因，同店增速可能相对有所下降。根据调研，一般而言超市成熟期门店年收入增速为5-6%、成长期门店年收入增速15%左右、而新开门店约能维持3年甚至以上35%的较快增长。估计公司目前平均店龄约为3年左右，且经营年限少于3年的门店数占比65%以上，为未来收入的较快增长提供了有力支撑。考虑到公司每年仍将以快速开店进行外延扩张，预计公司未来三年收入仍能保持40%左右的年均复合增速。
中投证券认为，对公司高管及骨干员工激励充分，增强了团队的凝聚力和战斗力。一方面公司的8名自然人股东涵盖了公司生鲜、食品用品和服装三大核心事业部的负责人及主要高管，且这些人大部分与实际控制人具有亲戚关系，公司对他们具有较强控制力；另一方面由公司132名核心骨干组成的汇银投资也持有公司5.67%的股权。充分到位的激励机制，增强了团队的凝聚力和战斗力，也使得管理层利益与上市公司利益一致。
海通证券最后表示，预计公司2011、2012年摊薄每股收益为0.62和0.88元，维持增持的投资评级。
风险提示：食品安全风险；门店扩张、新店培育不及预期；租金风险。

　　湘鄂情（002306）：打造新业态连锁模式
湘鄂情（002306）主要从事提供融湘鄂情特色菜品与湘鄂情特色服务为一体的餐饮服务。公司是国内首家民营上市餐饮连锁企业，以粤菜、湘菜、鄂菜三大菜系为主，湘鄂情是国内的仅有的几个中餐类中国驰名商标。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.53元、0.73元、0.91元，对应动态市盈率为44倍、29倍、20倍；当前共有15位分析师跟踪，其中建议强烈买入、买入、观望的分别为3人、11人、1人，综合评级系数1.87。
东兴证券表示，公司餐饮产品和品牌采取多元化、差异化的市场策略，因此产品受众面相对较广，提高了特色酒楼异地扩张的成功概率。同菜品方面，公司以粤菜、湘菜、鄂菜三大菜系为主，以淮扬菜、鲁菜为辅的复合菜系，为菜品创新提供了广阔的平台。品牌方面，公司五大子品牌的目标子市场呈梯度分布，其中公司高端品牌有湘鄂情、菁英汇，中端品牌有湘鄂春、晶殿，低端品牌有湘鄂情.源。
公司收购北京中轴路湘鄂情30%股权，使其成为公司全资子公司；西安南二环店开业。武汉三阳路店、南京市北京东路店正在装修，即将开业。公司联手万达集团、中森集团知名企业，入驻大型餐饮商业综合体，在大力发展公司主打品牌湘鄂情的同时，大力拓展公司其他品牌。此外，年底前公司食品加工配送中心（中央厨房）项目预计将全面建成达产，开辟新的利润增长点。
公司收购新华信托持有的*ST中农3042万股股份。天相投顾表示，促使*ST中农进行农业同行业的资产整合与重组，在主营业务内重点进行种业和绿色无公害安全的蔬菜种植、水产畜牧养殖等农副产品、食品产业的重组，可以发展成为公司的绿色食品基地，与公司有紧密的产业关联度，对公司后续发展具有积极的战略意义。
2011年公司在武汉地区推出新品牌-晶殿大宴会厅，专门提供商务会展、个性婚典等庆典餐饮服务，具有高端服务+中档消费的特点。目前，晶殿大宴会厅已成功开业2家，预计未来晶殿连锁模式有望在湖北区域市场进一步推广。
东兴证券预计11-12年每股收益分别为0.53元、0.74元，首次给予推荐的投资评级。
风险因素：租金及人力成本上涨的风险；加盟店数量迅速增加导致管理风险加大。

编辑：　博客：susan　来源：.今.日.投.资

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