国金证券：安琪酵母海外备战准备充分_个股点评

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国金证券：安琪酵母海外备战准备充分

加入日期：2011-12-26 14:38:44 闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁绠犻幖绮瑰灳濞戞ǚ鏋庨柟鎹愭珪濡差剚绻濋姀锝呯厫闁告梹鐗犺棢闁糕剝绋掗悡鏇熺箾閸℃绂嬫俊鎻掔埣閺屾稓鈧絾鏌ㄩ幊蹇涘窗閹扮増鐓熸俊銈傚亾闁绘锕︾划鍫熷緞婵炵偓鏂€濡炪倖姊婚崢褔寮抽敐澶嬬厵闁兼祴鏅╅弨鎵磼閻樺磭鈽夋い顐ｇ箞椤㈡鍩€椤掑啰浜鹃梻鍌氬€峰ù鍥綖婢舵劕绠氱€光偓閸曨偊妫烽梺鎸庣箓椤︻參鍩€椤掆偓閸婂潡銆侀弮鍫濋唶闁绘棃鏀遍悾濠氭⒒娓氣偓濞佳囁囬锕€鐤炬繛鎴烇供閸ゆ鏌熼崜褏甯涢柍閿嬪浮閺屾稑鈽夐崡鐐茬濡炪們鍎崹浠嬪蓟瀹ュ鍎岄柛娑橈工椤忥拷

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　　国金证券日前发布的关于安琪酵母(600298)的研报指出，安琪酵母国内增长引擎切换，海外备战准备充分，维持其2012年1.55元的盈利预测，目前30.04元的市场价格仅相当于19.4倍2012E PE，考虑到大型酵母企业的高技术壁垒和公司扎实的管理、销售体系，以及酵母及衍生品在国内外充分的市场空间，国金证券认为公司目前的估值偏低，维持买入评级。
　　国金证券在研报中指出，公司目前在全国有4000-5000个经销商，专营率超过80%，是公司的渠道核心。公司十年来在国内酵母市场从数千吨发展到数万吨，而国外酵母企业在中国的销售踟蹰不前，使经销商对安琪酵母越来越有信心，可以说是从怀疑到信任再到坚持跟随，国金证券认为，有了稳定的经销商队伍，公司的销售计划和手段都会顺利推行，使公司未来在销售增长上十分落地。另外，公司目前的增长有7成左右还是有老经销商贡献，老经销商的稳定使公司在销售体系布局上能掌握主动。
　　截至12月26日14:01，安琪酵母下跌0.97%，报29.75元。该股上周下跌了5.74%，本月来跌幅约6.5%。

编辑：　博客：susan　来源：.证.券.时.报.网

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