进入10月以来，公司目标市场虽然呈现旺季不旺的市场态势，但水泥价格维持9月份的价格不变。合肥市场 10月份32.5价格为355 元/吨，42.5价格为400 元/吨，维持了9月份的价格。到11 月上旬，水泥价格仍然维持。从目前的形势来看，上述二个水泥品种的价格出现去年年底分别480元/吨和520元/吨的可能性很小，但维持目前的水泥价格并有所上涨的概率还是较大的。公司目标市场水利建设、保障房建设，以及以合肥经济圈建设高潮的到来，将带来公司水泥需求高速增长。我们预计公司2011-2013 年公司水泥销量分别为450 万吨、600 万吨、700 万吨，毛利率水平高位平稳。我们预测公司2011-2013 年EPS 分别为1.25 元、1.81 元、2.28 元。我们认为随着项目的实施，巢东股份的投资价值将进一步凸显。公司安全边际明确。我们看好公司未来的市场发展前景，维持“推荐”投资评级。

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