投资要点:
多年深耕,资源、开发与品牌价值高位蓄水、厚积薄发。公司以深圳为核心,成为“住宅开发+商业持有”的全国性房地产综合开发商,开发实力居全国前16位。05-09年归属母公司净利润复合增长41%。07年完成全国布局,业态囊括中高端住宅、综合体以及优质物业经营。形成了梯度系列产品。“社区综合开发+绿色地产”独特品牌优势是参与全国竞争、提升附加值的核心竞争力。
低成本资源储备充足,全国布局进入收获期,短中期高增长有保障。规划建面1271万平米,权益建面904万平米的开发资源遍布三大经济圈、中西部核心区。57%的资源成本不到售价的25%,68%的资源位于土地稀缺城市,开发价值和增值潜力巨大。
开发业务正呈厚积薄发之势,预计开发毛利率在40%以上,6年结算收入复合增长30%。< |