本次交易后平安将成为深发展控股股东，平安集团和深发展的资本充足率情况成为市场关注的焦点之一。根据我们测算，如果以2010年中报数据为基础，该项交易完成后平安集团的偿付能力将会由原来的218%下降至213%。合并后深发展的核心资本充足率和资本充足率分别为7.89%和10.75%。目前监管要求中小银行资本充足率需要保持在10%以上，因此深发展存在一定的融资压力，从而有可能对平安构成影响。

　　出售平安银行的预估价值为291亿元，对应最新的市净率为1.9倍。这与市场平均估值水平相当，和深发展向平安定向增发的市净率水平也基本一致；该项交易对中国平安净利润将增厚3%。平安的中报高于预期，理论上来讲复牌后的涨幅应超过停牌期间太保的上涨幅度，即涨幅超过6%；长期的关键在于协同效应和整合效果。我们看好综合金融在中国这样特殊环境下的优势。