点评：

　　公司目前拥有用于LED外延生产的关键性设备MOCVD共8台，并于2010年上半年新订购8台MOCVD(其中1台已经到达，7台预计2011年1季度前到达)。设备主要从德国Aixtron和美国Veeco两家公司进口，单台设备价格在1800-2000万人民币左右，据此推算，单台MOCVD设备公司可获得杭州市政府的补助在720-800万左右，最高可获得约2.16-2.4亿的政府补助(按30台计)。我们估计，资助资金将根据设备采购的具体进展情况分配拨付(参考扬州市政府的资助细则中要求设备到厂后拨付40%，正常投产后拨付30%，批量生产并实现销售后再拨付30%).

　　杭州市政府对公司的设备采购资助，体现了其对公司作为位于杭州本地的国内LED行业领先企业的扶持力度有所增强，以及对LED未来前景的看好。就补助的金额而言，接近芜湖市和扬州市政府对LED企业提供的800-1000万/台MOCVD的资助幅度。

　　根据《企业会计准则第16号——政府补助》的规定，上述政府补助属于与资产相关的政府补助，应当确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内平均分配，将于补贴款收到时计入当期损益，因此会对公司2010年度、2011年度的盈利产生正面影响。

　　假定一台MOCVD的政府补助为800万，MOCVD使用年限为8年，那么每台每年会增加当期盈利100万元。我们假设2011年新增8台，2012年新增15台，那么2011年盈利将增加800万、2012年盈利增加2300万，将增厚每股收益约2分钱、5分钱。

　　我们暂时维持2010至2012年每股收益0.60、0.95、1.28元的盈利预测，暂时维持公司强烈“推荐”投资评级。

提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，顶尖财经网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。