上周提到小盘股从估值角度看已经接近上限，存在技术调整的要求。笔者与业内人士沟通发现：机构们正在逐步减持小盘股，很多游资也有节前离场的欲望。而大盘股下跌的动力，主要来自银行股的破位下行。银行股是市场的最弱势群体，这一板块的破位，难免带动低价、大盘股下行。应该说，一大一小两个群体同时下跌，使普通投资者失去方向感，是本周市场恐慌下跌的心理层面的诱因。

　　银行股下跌的主要动力来自不良资产拨备率提升的征求意见稿和不对称加息的传言，前者已被证实，后者虽未证实，也符合逻辑。两个消息都会直接影响银行的业绩，使得银行股“低价、蓝筹”的光环明显褪色。笔者认为，这种利益结构的调整是理所应当的，它对中国经济和股市稳健发展有百利而无一害。所以，本周大盘意外受到冲击，市场调整加速，反而使我觉得心里踏实。

　　后市策略：逢低买入

　　刚刚披露的8月份宏观数据比预期稍好，它们不是看空市场的理由；银行股的下跌可以看做是经济体内部的一种利益关系调整，只不过银行股的杠杆效应大一些而已。大盘的剧烈调整我们能够理解，不但没有感到害怕，反而看到了更多的机会。我们明白社会财富过多向银行倾斜的格局必将作出调整，由衷地欢迎这种调整，并把投资更多集中在产业领域而不是金融业。

　　在这次调整中我们至少看到以下几点：1、银行股创出年内新低后下跌动能开始衰竭，市场的底部开始清晰；2、借助大盘指数调整，中小市值股票的短线获利盘加速出逃，再次介入的机会开始显现；3、在大盘和小盘股剧烈调整的时候，中盘股依然走强；4、创业板调整态势彻底形成，短期内不必理会；5、前期各种题材股的炒作开始降温，鱼目混珠的局面有望得到改善。尤其是，随着稀土永磁和锂电池的调整，真正的强者将逐步浮出水面，大多数跟风者将就此消沉，投资的思路会更加明晰；6、消费类股票的调整接近尾声，新进买盘开始出现；7、有色金属震荡之后，可操作机会越来越多；8、农业、食品、化工领域机会显现；9、公用事业、传媒服务底部显现；10、重组类股票跃跃欲试。

　　总之，这轮调整使我们更多看到的是操作机会，而非对上证指数的技术性恐慌，可以认为，在国庆节前的最后一个操作周，是我们精选个股的天赐良机，而节前最后三个交易日逐步满仓，是我们的基本思路。