造纸印刷股的走强，主要与近日人民币对美元连续跳升和美国国会即将举行听证会审议人民币汇率问题有关。据悉，听证会将着重讨论两方面问题：一是根据对中国是否已在人民币升值问题上取得“实质性进展”的分析，继续判定是否将中国列为“汇率操纵国”；二是讨论针对中国的汇率政策采取何种应对政策，并判断这种政策对全球复苏和对美国就业的影响。由于美国正力促人民币进一步升值，因此，相关受益板块受到了部份资金的关注。昨日房地产板块相对抗跌也应与此有关，但除此而外，可能还与统计局局长马建堂关于“中国房地产市场调整会持续两三年”的讲话有关，因为该讲话虽然透露出房地产调控不会放松，但同时也透露出调控是一个渐进的过程。

　　人民币汇率问题牵涉面较宽，影响也较深，尤其是如果人民币大幅升值，如果美国大幅提高中国商品进口关税，将对中国出口业、制造业和中国经济造成较严重打击，因此，在美国国会审议人民币汇率问题的当口，市场以大幅下挫表达了一定担忧。当然，市场的下跌还有多方面的原因：首先，加息预期仍未打消，日前央行货币政策委员会委员李稻葵在天津达沃斯论坛上，再次建议适当提高存款利率，引发了广泛猜测；其次，根据环保部14日公布的《上市公司环境信息披露指南》(征求意见搞)，“环披新政”将使近三成上市公司业绩受到影响；再次，为完成“十一五”节能减排目标而执行停产限电政策后，8月份重工业用电量环比7月份出现负增长，令市场担心经济增速仍将面临下滑。

　　不过，昨日市场的大幅下跌最根本的原因还在于中小盘概念股的集体退烧。从锂电池到稀土，再到太阳能，中小盘概念股已将中小板指数推到了历史高点一线，因此技术上面临的调整压力自然不小。

　　从后市来看，本周的周K线如何形成相当重要，如果今明日股指不能产生较多回升，周K线就将呈现冲高回落、带有长上影线的“流星”形态，看跌意味不言自明。但总体而言，股指连续两周在高位(中小板指数更是在历史高位)产生宽幅震荡，就已经表明市场遇到了强烈的多空分歧，因此需要一方向另一方作出妥协，以寻求新的平衡，而这个“一方”便是多头，而“另一方”则是空头。

　　基本上，目前位置的风险应该是比机会大得多，尽管从中期的角度看，我们可以继续保持相对乐观的判断，但即使是针对7月2日以来的整个上升行情的技术性调整，幅度也有必要慎重地考虑到0.382的程度，而在中小板指数上的0.382位置则是8月20日的调整低点，亦即，在8月30日形成的向上跳空缺口将面临回补，因此，近期操作上，应该首先严控仓量(最好不超过半仓)，然后不能过早抄底抡反弹。

　　从短线来看，由于沪深300指数与中小板指数分别在上周五和本周一的低点一线具有一定支撑作用，因此，今日股指预计会有反弹，投资者可趁机及时进行减仓操作，但今明日如反弹较弱或没有反弹，则应将上周五低点(同时也是上周低点)做为系统风险的控制点，及时止损止赢，而不可一味追求逢高减仓或出局的理想出场方式。