本周指数再度冲关2700点未果，查出违规资金的传闻一起，市场如惊弓之鸟。同时今天公布8月经济数据，由于食品价格的持续上升，8月CPI创出3.5%新高。因此当周四的中阴线“从天而降”时，投资者情绪也瞬时由多转空，涨时看涨、跌时看跌，这市场多年来大部分人都是这样的。此时不由想起巴菲特的一句名言，“股票市场其实是理性的人赚取非理性人的钱”，如果你不能保持理性，那么你不可能站在赢钱的一方。
我们认为如果一定要找一个利空来为下跌找到理由，那么近期房地产市场的再度升温恐怕是最为令人担忧的事了。他可能会直接导致调控升温，并进而影响地产、银行、钢铁、水泥等相关行业，但考虑到目前相关板块的估值在历史低点，因此对于相关股票的影响应远小于对于实体企业的影响。
上周我们提到了 “高估值与缓冲垫”的关系，主要是告诉投资者目前由于大市值品种的低位整理，指数很难产生系统性风险，对CPI、深交所查出违规资金等预期和传闻只能对部分个股和板块产生一定的负面影响，很难对整体市场产生深远影响。
因此，对于目前指数的徘徊不前，我们乐见其成。之前提到，我们判断目前的市场正处于上升的第二阶段，信心在缓慢的恢复中，多空的胶着使得震荡增多，但保增长、调结构、防通胀仍是政策的主基调，而保增长成为下半年的首选，也意味着政策重心再度由紧转松，充分理解政策先后的排序，就一定能跑赢指数和市场。
下半年还有大小非解禁等利空存在，因此个股的把握尤为重要。消费、医药、新经济仍将是热点频出地，找寻有成长性的、估值合理的品种，在指数震荡时大胆介入，获利将水到渠成。
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