权重股“一日游”难言风格转换

　　从本周走势来看，周一大盘蓝筹股有过强势上行的势头，但随即出现了大幅回落的态势。限于当前宏观经济环境与房地产政策调控的预期，大盘权重股还没有条件接过小盘股的接力棒，因此风格转换的时机仍不成熟，权重股的“一日游”行情难以对市场形成持续性的上涨动力，小盘股自身则受制于高估值的压力难以进一步引领市场，这导致本周股指震荡加剧。

　　近期大盘结构性行情的特点表现得愈加明显，虽然大盘股连连受挫，中小板、创业板也遭遇获利回吐，但热点轮换仍然令人应接不暇，板块轮动呈现出加速的态势，水泥、医药、酿酒食品等短线热点轮番上涨，聚集了市场人气，使得大盘短线仍具有一定的做多能量。

　　化工医药板块异军突起

　　化工化纤是本周两市唯一有资金净流入的板块。同时受益于化工原料涨价预期、节能环保两大主题的工业化工，以及受到“抗蜱虫”等突发事件刺激的农药化工，更受到主力资金的追捧，三爱富、巨化股份在本周分别净流入资金1.2亿元及1.5亿元，华星化工、华阳科技、红太阳、大成股份等农药化工股一周资金净流入均超过3600万元。

　　另外，同样倍受市场关注的医药股一周资金净流出仅1亿元，就具体个股来看，板块资金流向呈现出明显分化的趋势，海王生物、鲁抗医药、仁和药业、同仁堂等生物医药股品种的资金流入均超过6000万元，而华兰生物、康美药业等基金重仓股的资金则呈现大幅净流出。在市场仍围绕题材、概念展开的行情下，生物医药、农药化工后市有望进一步被挖掘，特别是农药化工前期涨幅不大的品种，比如在2008年就已具年产1000吨毒死蜱虫药品能力的江山股份。

　　在资金净流出排行榜中，上周主力重点减持的银行、地产继续遭到抛售，两者合计净流出超过53亿元，超过一周内两市净流出205亿元总量的四分之一。另外，一周资金净流出超过10亿元的板块还包括：电子信息、机械、煤炭石油、有色金属，分别位居板块资金净流出排行榜的第三到第六位。

　　忧虑情绪将逐渐释放

　　虽然目前市场个股走势比较活跃，但明显后劲不足，不少前期领涨的个股已经意兴阑珊。不过，考虑到市场对通胀的忧虑以及部分小盘概念股前期资金介入较深，目前依然有意犹未尽的态势，市场人气有望得到较好的维系，预计大盘短期内震荡的格局将会持续。

　　总体来看，虽然大盘经历了震荡的一周，但个股表现仍然比较精彩，尤其是在下半周虽然指数下跌而赚钱效应却更明显。我们认为，随着8月份关键经济数据的公布，投资者的忧虑情绪将逐渐释放，同时市场也将重回震荡上升的趋势中，投资者在具体操作上可挖掘创业板中涨幅不大的战略新兴产业品种，也可以对生物医药、农药化工板块的题材深入挖掘。