长江证券：给予新开源“推荐”评级_股票_证券

长江证券：给予新开源“推荐”评级

加入日期：2010-9-1 8:43:39

　　在创业板和中小板化工公司估值普遍高企、大宗化工品公司基本面不能好转的背景下，4季度化工策略是选择产业空间大、公司成长具有相对确定性的公司作为投资标的。

　　公司IPO募投项目——3000吨/年PVP和2500吨/年PVME/MA项目达产后，预计分别带来1.78亿元和1.39亿元的销售收入，分别增厚每股收益0.78和1.25元；这意味着，相对2009年，这2个项目达产后公司净利润将增长4倍，每股收益达到2.54元。按照公司规划，未来将建设5000吨PVP和10000吨/年PVME/MA产能(包括IPO项目)。公司业绩还存在超预期可能。

　　预计公司2010-2012年每股收益分别为0.735、1.227、2.4元，2012年之后，随着产能逐步释放，公司仍能够保持高成长。因此，新开源可作为战略性配置成长股的投资标的，给予“推荐”评级。风险提示：募投项目产能不能如期释放；产品价格下跌。

提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，顶尖财经网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

编辑：　博客：chenjiaqi　来源：长江证券

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