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　　消息面上，有媒体报道，国土资源部已将一份涉及全国1457宗闲置土地的统计表交予银监会，银监会将根据这份“黑名单”做一次全面的风险排查工作；另据路透社消息，中国银监会近日建议各家商业银行暂停北京、上海、深圳、杭州的第三套房贷，其他地区的第三套房贷则可自主决定是否暂停。而对于未叫停的地区，第三套房的首付要提高至六成、利率上浮50%。消息还称，银监会还要求各家商业银行应上收第三套房审批权限到总行，各分行要定期提供第三套房贷的统计报告，并要求对第三套房贷要严格执行政策，不能打擦边球。对于房价升幅较大的重点地区，银监会并建议商业银行进行房价如果下跌50%的重度压力测试。此等消息一定程度上引发了市场对于房地产调控可能进一步收紧的猜测。

　　姑且不论上述消息是否真实和全面，但它至少再次透露出有关房地产调控的高度敏感性。笔者认为，下半年房地产调控放松的可能性微乎其微，因为它不仅仅是一个经济问题，同样也是一个政治问题，但鉴于最近国际热钱流入股市、房市已引起相关管理层的重视与警惕，这使得房地产调控的难度无形中加大了，因此，管住房价的基本任务很可能比前一段时间要紧迫得多，从这个层面来看，国土部、银监会等不排除确有可能采取必要措施加以应对。

　　8月3日，国家外汇管理局分局长座谈会在呼和浩特市召开，针对下半年可能出现的外汇收支复杂形势，会议指出，要做好应对和打击“热钱”流入专项行动相关案件的查实和处罚工作，继续保持对“热钱”的高压打击态势。这表明，“热钱”流入不仅将对而且已对我国经济带来冲击。至于“热钱”流入的动因，可以用中国银行国际金融所高级分析师温彬的话来做出解释：“尽管人民币升值预期已经弱化，但发达经济体复苏缓慢，且利率处于低位，尤其是美国经济如果进一步下滑，美联储肯定会保持宽松货币政策。在宽裕的流动性下，资金要寻找出路，自然会投向中国和印度等新兴市场，因此下半年热钱流入态势仍很严峻。”

　　管住“热钱”不仅有利于房地产调控的平稳进行，也有利于防止国内通胀水平的大幅度上升。但管住“热钱”也将对股市产生一定影响，因为在下半年国内信贷基本不可能放松的情况下，股市要产生真正的大行情客观上还缺乏足够的资金支持，而根据以往市场表现，“热钱”对股市的助推作用不可低估。

　　不过，总体上，对大盘业已形成的中期底部格局而言，当前负面消息的影响应该只是暂时和有限的，这只不过正好吻合了技术上股指面对阻力位的震荡走势。

　　或许正因为市场已经看到“热钱”流入将可能助推国内通胀水平上升，最近具有抗通胀概念的酿酒食品、农林牧渔、商业连锁和医药等消费类板块才表现特别强劲。周四该等板块继续位居涨幅前列。当然，消费类板块的强势上涨还因为其业绩增长稳定和有国家扩大消费需求的强力政策支持，因而受到了基金等机构的特别青睐。半年度报告显示，基金二季度对消费品种的投资可谓不遗余力，增持对象涉及百货零售、日用品、食品饮料等行业。预计在未来较长一段时期里，消费类板块有望明显跑赢大市。不过，就近期而言，该类板块中的大多数个股也与大盘股指一样，处于较重要阻力关口，因而短期上升潜力已经不大，投资者对此还需理性看待。

　　基本上，周四股指仍然处于对当前阻力位的震荡消化之中，从内部结构看，自周三尾市的强劲回升以来，股指继续运行在b浪反弹阶段(周二高点至周三低点的下跌为a浪调整阶段)，因此，整个的调整结构应该尚未完成。预计今日股指将产生反弹，但可能主要体现在大盘股指数上，而中小盘股指数反而可能有所回落，只是幅度上都不一定大，最终，在周线图上，各主要指数均有可能呈现一种强势震荡整理的格局。