国金证券发布的最新行业研究报告指出，水泥股仍是机构投资者获取超额收益的重要行业，目前的估值水平并未反映调结构的良好预期，而从一个2年左右的时间周期来看，水泥股可能在需求面预期摇摆不定(看好的投资者认为保障房和水利设施投资、以及新疆等西北大开发将使固定资产投资增速仍将保持20%以上的增速；而不看好的投资者认为房地产投资增速将大幅下降，而铁公基投资也进入尾声阶段)，供给面预期趋势确定的情况下，走出“振荡向上”的持续性趋势。

　　鉴于西北大开发，新疆、甘肃等区域需求持续强劲的逻辑，国金证券将新疆水泥股，以及类新疆(甘肃)水泥股置于此逻辑的前列，青松建化、天山股份、祁连山是该逻辑的重点推荐公司，按照2011年18-25倍估值来看待话，未来6-12个月目标估值分别为青松建化30元(待配股数量公布后再相应比例调整目标价格)、天山股份30元、祁连山25元。而赛马实业目前一直处于停牌过程中，国金认为赛马实业复牌后估值仍有较大修复空间。