陕西是西北经济的真正龙头。在西部，陕西经济总量次于四川和内蒙古居第3，过去3年经济增速也仅次于内蒙古和重庆。在西部大开发战略下，国家政策也持续倾斜。目前我国已出台一系列国家性区域规划方案，其中又以中西部为主。未来可能还有“西三角区域规划”和“三西地区区域规划”出台，西安和陕西北部将会受益。

　　此外，陕北依靠煤、油、气，关中航空航天、装备制造、资源加工业等发展较快，这些行业或将成为区域规划的着力点所在。因此陕西发展将“横看区域纵靠产业”，而政策则成为贯穿其中的主线。

　　具有多重优势

　　1、资源丰富。陕西地质条件优越、矿产资源丰富且种类齐全，是我国的资源大省之一。截至2005年底，陕西省保有矿产资源储量列全国前3、5、10位的矿产分别有27种、36种、55种。

　　2、航空航天装备制造具有优势地位。航空航天是陕西的传统产业，依托西安阎良航空高技术产业基地，陕西能重点发展大型运输机等主干产业，和航空发动机等配套产业；依托西安国家民用航天产业基地，则能培育航天运载动力、卫星及卫星应用产业集群。此外，关中地区的装备制造业也是陕西的优势产业，未来或能形成一定规模的产业集群。

　　3、文化旅游资源丰富。陕西历史悠久、旅游资源丰富，拥有像西安、咸阳这样的古都以及5条旅游走廊和6个旅游精品区。目前西(安)咸(阳)旅游收入份额超过陕西省一半，但增速略低。文化旅游业也将带动陕西服务业的发展。2009年陕西第三产业占GDP比重达到37.7%，未来提升空间巨大。

　　重点关注上市公司

　　一共有32只股票所属地在陕西，如宝商集团、秦川发展、宝钛股份、西安旅游、航天动力、西飞国际等。对于陕北而言，神华、华电、大唐、华能、国电等公司在当地能源化工基地亦有布局。

　　针对关中区域的优势产业，我们挑选出航空航天业中的西飞国际、航空动力，装备制造业中的彩虹股份、中国西电，资源相关类的上市公司陕天然气、宝钛股份和旅游饮食业中的西安旅游和西安饮食四大类共8个标的供投资者参考。此外，金钼股份和兴化股份也分别是我国最大的钼业公司和硝酸铵生产企业。(国泰君安姜超吕春杰)

　　内蒙古规划有启动迹象

　　据近日媒体报道，由国家发改委牵头、42个国家部委和单位联合组成的国家调研组抵达内蒙古，为国务院出台《关于促进内蒙古自治区经济社会又好又快发展若干意见》(下称“《意见》”)开展专题调研。根据国家调研组安排，调研涉及内蒙古的发展目标、生态状况、产业结构现状、基础设施建设、民生改善、区域统筹协调发展和政策扶持等7个重要方面。

　　我们认为，此次多部委在内蒙古的调研是内蒙起飞的转折点，是西部大开发战略举措的一个重要实践，未来出台的内蒙古相关发展规划将助力内蒙古踏上腾飞之路，原因如下：

　　1、自然资源禀赋与开发落后的矛盾将会明显改善。内蒙古拥有许多天然的独特的自然资源，而由于各种条件制约，实际的开发和利用率较低，未能形成实际的经济效益。此次调研并在未来形成的规划，可能会重点考虑内蒙古的自然资源禀赋，大力支持其自然资源禀赋的开发和利用，形成内蒙古独特的竞争优势。

　　2、此次调研涉及面广，受益面广。此次调研涉及到基建、产业、环保、社会民生等经济和生活相关的各个方面，未来的规划可能是一个系统体系，扶持方式可能会既兼顾全局又突出重点，经济和社会的各个层面都将受益。

　　3、区位优势、资源优势、民族构成等特征等或将使政策扶持力度接近新疆。内蒙古具备独特的地理优势，外接蒙古、俄罗斯，边界线绵长，内接陕甘宁以及中东部多个省份，具备天然的区位优势。民族结构中蒙古族及其他少数民族占有重要比重。这些地区特征与新疆有许多相似之处，对照扶持新疆的政策来看，未来对内蒙古的扶持力度可能较大。

　　4、环保、生态、商贸、基建、能源、民生等可能成为规划的重点。由于内蒙古绵长的地理结构、独特的资源禀赋，加上近年来沙化严重、生态破坏加剧，地处腾格里沙漠附近，对本地区以及沿线省份环境造成一定的压力。扶持内蒙古发展的规划，可能会在生态及环保方面做大文章。而基础设施建设、边境贸易、战略能源开发以及民生等领域将成为规划的关键词。

　　综合考虑内蒙古独特的自然资源禀赋优势以及未来可能的发展重点，医药生物、能源、食品饮料以及材料行业会显著受益，建议重点关注医药生物领域的金宇集团、福瑞股份；食品饮料行业的*ST伊利；能源领域的富龙热电、亿利能源、中国神华(非内蒙古企业，但有几个位于内蒙古区内的大型煤矿)；材料行业的露天煤业、平庄能源。 (中投证券王鹏樊学栋)

　　珠三角一体化

　　1.98万亿蛋糕待切分

　　广东省政府近日公布珠三角五个一体化规划，即基础设施、产业布局、基本公共服务、城乡规划和环境保护，规划建设交通、能源、水利、信息化四类重大工程共150个项目，总投资19767亿元，力推珠三角一体化进程。近期规划目标到2012年，远期规划到2020年。

　　具体来看，珠三角一体化对区域建筑建材公司影响较大，受惠上市公司如下。

　　粤水电受益轨道交通规划

　　根据本次规划，2010~2015年城际轨道交通与城市轨道交通投资额约为3300亿元，主要受益公司为粤水电(002060)。假设3300亿元中40%为土建工程，则粤水电面对1320亿元的市场，假设公司的市场份额为15%，则拥有198亿元的潜在合同。

　　粤水电受益水利规划

　　该投资包括涉及8个重大项目、总投资768亿元，据不完全统计，2009至2012年计划投资294亿元。水资源工程的主要受益公司也为粤水电。

　　此外，国统股份(002205)也能从中收益。公司主营产品为预应力钢筒混凝土管(简称PCCP)及其它输水管道的开发、制造及安装，在PCCP领域拥有先进的技术研发能力和设计水平、强大的制造能力和丰富的经验，享有良好的品牌声誉，可充分满足国内各大水利工程及未来市场对大口径管材的需求。

　　国统股份受益供排水

　　推进珠三角河网整治一体化，科学规划主要供排水布局。充分利用珠三角河网的独特性，按照供排分流原则，对珠三角供排水布局进行统一规划。划定珠三角5条主要供水通道，9条主要排水通道。主要受益公司国统股份，公司PCCP应用于跨流域引水、城际间输配水以及城市输水大中口径主干管网工程，国家支持的三大节水管材之一。

　　城市绿化投资150亿元

　　相关绿化保育工程的投资总额为150亿元，绿地与绿道投资额105亿元。受益公司棕榈园林(002431)。公司地处广东，具有相应的地缘优势。公司有自己的苗木生产场、设计院，形成有力的一体化产业链。2009年公司的营业收入6.59亿元，而此次规划中的相应投资额为150亿元，公司可以直接参与的绿地项目与绿道项目投资金额为105亿元，市场空间巨大。

　　洪涛股份受益装修市场扩大

　　产业布局规划中将文化创业产业作为重点产业进行扶持，其中包括了建筑与规划设计。主要受益公司洪涛股份(002325)，洪涛股份总部位于深圳，在装修装饰行业中排名第五，装饰能力突出，本次珠三角的这些文化场馆将给公司带来新的业务。

　　南玻A受益绿色建筑

　　一体化中提到要在建筑设计和建设过程中提高节能玻璃的利用，达到建筑节能目的，主要受益公司南玻A(000012)与金刚玻璃(300093).

　　南玻A为玻璃生产龙头企业，传统浮法玻璃就具有销售优势，另外，太阳能玻璃正计划再建设一窑四线的产能，届时世界最大。金刚玻璃从事特种玻璃产品的研发、生产和销售。公司的光伏建筑组件结合了公司特有的钢化玻璃技术，组件的强度远高于一般企业所生产的产品，在太阳能光伏中的应用具有优势。

　　塔牌水泥获益良多

　　接近2亿元的基建项目，以及积极构建多层次的住房保障体系，加上淘汰水泥落后产能，对珠江三角洲地区70家、年生产能力10095.3万吨的水泥企业进行高效除尘设备安装或改造，对广东水泥生产企业塔牌集团(002233)产生利好。

　　公司主要从事水泥的生产和销售，是广东省最具规模的水泥制造商之一。公司被确立为国家水泥工业结构调整重点支持发展的大型企业。日前证监会核准公司发行6.3亿元可转换公司债券，建设12个合计1440万立方米混凝土搅拌站。这一方面可以提供充足资金增加业务规模提供业绩增长基础，另一方面就是融资成功后可转换时公司有动力释放业绩，改变近年业绩低于预期的状况。 (国泰君安韩其成白晓兰)