大盘股保驾沪指收复2600点
大盘本周震荡较为剧烈,沪指全周累计下跌51.69点,跌幅1.94%,周线结束三连阳,成交量也创出四周以来最低。以万科为代表的地产股成为本周最大看点,由于万科表现强劲,使深成指本周仅微跌0.52%,以十字阴线报收。
本周公布了一系列宏观经济数据,怎么评价?对未来的经济形势怎么分析?农行绿鞋到期后会不会破发?光大银行上市会给市场带来什么影响?怎么分析当前市场所面临的调整压力和上涨动力?预计市场中短期怎么走?针对这些问题,《大众证券报》特别连线多位业内专家进行解读。
通胀压力逐渐减小
《大众证券报》:怎么评价本周公布的一系列宏观经济数据?
中信建投宏观经济研究员/刘之意:整体经济在往下走,市场需求在减弱,固定资产投资、工业增加值增幅也在回落。
《大众证券报》:对未来的经济形势怎么分析?
刘之意:预计三季度GDP增幅将在9%左右,四季度维持在8.3%-8.4%。CPI在三季度维持高位,预计到四季度增速会降至2.5%左右,通胀压力减小既有基数原因,也有经济增速下滑的因素。
《大众证券报》:在此背景下,市场对政策的预期有没有发生改变?
刘之意:在经济增速下行的背景下,预计三季度政策面不会出现大的变动,以维持现状为主。
德邦证券首席策略分析师/雷鸣:中国经济将延续回调态势,在四季度通胀和GDP增速显著下降的情况下,紧缩性政策暂时告一段落,政策或会出现结构性放松。
《大众证券报》:初步预计货币政策、财政政策会有什么动作?
刘之意:四季度之后,如果经济下行明显,不排除货币政策、财政政策会出现放松,但大的方向不会改变。
雷鸣:推进改革收入分配制度将是后期政府工作的重点,公共基础设施投资和新增消费刺激措施有望加大。
资金面正逐渐偏紧
《大众证券报》:农行绿鞋到期后会不会破发?
雷鸣:农行破发概率较小,即使破发也是买入机会。
民族证券资深策略分析师/王博:农行绿鞋机制带来的护盘资金大概89亿元,如果换手超过30%就用完了,需要观察。
《大众证券报》:光大银行即将上市,会给市场带来什么影响?
雷鸣:光大银行上网发行24.5亿股,按照首日50%的换手率,可能需要40亿的资金接盘,这将给市场的资金面带来一定的压力。不过,这种资金面的压力仅仅是短期的,对大盘的趋势性并不构成影响。
王博:光大银行上市也会受到众多银行股再融资的牵制,预计短期内不会有太好的表现,还是以规避为主。
《大众证券报》:目前新股发行和央行资金回笼给市场带来的供求压力怎么分析?
雷鸣:今年以来新股的发行节奏一直保持在较快的水平,每月都有20只以上的新股上市,而央行的资金回笼主要是由于前期对市场投放的资金较大,属于央行正常的市场操作。因此,目前市场的资金供求压力不大。
王博:市场抽血的压力太大,新股发行依然不断,银行股再融资也将考验市场资金供应。此外,这轮反弹并没有多少新增资金进场,2319以来的这轮逼空式反弹不是基金的手法,主要以私募和游资为主。年内的资金压力仍然偏大。
地产遏制大盘下调
《大众证券报》:地产股在万科带动下连续数日走强,逆市走强背后有什么玄机?
雷鸣:万科在调控最艰难的6、7月份,销售分别创了历史新高、历史第二高,大大超出了市场预期。公司积极的降价策略,在这轮调控中不仅没有受到较大损失,反而大大抢占了市场份额。
《大众证券报》:为何地产股拒绝回调?
雷鸣:房地产并没有实质性利空,投资方面仍维持在高位,新开工增幅则达到历史新高,销售数据也比较理想。
《大众证券报》:怎么分析当前地产行业的现状,以及地产股的投资价值?
雷鸣:随着9、10月份大量新楼盘的密集推出,楼市供求关系将得到极大改善,这不仅能使成交量回升,而且能使房价继续缓慢下行,建议投资者超配地产板块。
王博:地产股后市也存在不确定性,一是部分央企退出地产业,二是调控并未松口。此外,地产调控的前提是不能影响国民经济,政策调控期一过,房价走势也很难说。
《大众证券报》:大盘胶着时地产股再度出手,是否对后市产生更多想象空间?
雷鸣:近期大盘回调需求迫切,而房地产板块的强势遏制了大盘下行的空间,短期大盘这种胶着还将持续。
调整后将重拾升势
《大众证券报》:本周大盘在2600点一线持续震荡,预计市场中短期怎么走?
雷鸣:大盘2600点有支撑,2700点有压力,短期仍然维持在该区间震荡。
王博:8月份余下的时间大盘将维持横盘震荡,向下2550点不会轻易跌破,向上也很难突破2700点。大盘自2319点反弹到2680点附近,估值修复已经结束,短期将盘整一段时间,至三季度末9月20日左右选择方向。
《大众证券报》:怎么分析当前市场所面临的调整压力和上涨动力?
雷鸣:目前大盘迫切需要回调消化一个月上涨的获利盘,但上涨动力也同样存在。首先,经济下滑趋势已经确立,下半年调控政策的松动是可期的;其次,下半年的信贷投放额度有望达到2.9万亿,相比去年同期高出7000亿元;第三,目前市场的蓝筹品种估值仍处于历史较低水平。
《大众证券报》:综合分析判断反弹结束了没有?
雷鸣:从大趋势上看,反弹还没有结束,调整后仍将会保持上攻。从小的趋势看,这次调整不是几天就能完成的,这种震荡调整可能会维持一段时间。
王博:反弹还未结束,大盘交易性机会还是存在的,市场需要寻找新的契机和动力,资金也需要时间来调仓配置。
《大众证券报》:目前这个时候投资者怎么操作?
雷鸣:操作上建议投资者可以重仓持股,短线高手可适当做高抛低吸。
《大众证券报》:有什么好的投资品种可以推荐?
雷鸣:推荐消费品中的白酒、此轮领头的房地产,以及政策扶持的新兴产业能源。