希望与现实总是有偏差的。创业板70倍以上的PE、中小板50倍以上的PE，这一现状已经持续了一年以上，机构不会容忍其长久地存在。抛开现象谈本质。从2007年底市场见顶到目前为止，涨幅最好的是什么行业？医药、食品饮料、百货零售、电子科技等。这和投资者的预期、创业板中小板发行、国家宏观经济结构调整和产业政策导向密切相关。然而，电子科技类的股票有一个根本的趋同点却是，技术的壁垒和升级换代决定了公司产业周期的波动较大。

　　所以，当市场在2650点以上突然失去原来的上涨节奏之时，其实深层次是市场在反思，目前上涨更厉害的并且似乎成为“打不死的小强”的中小市值品种再次大幅度上涨的核心驱动力在哪里？当然某些业绩成长性的个例除外。股市吸引资金的除了赚钱效应之外，一定是估值低和风险可控。金融地产现在大面积出现10倍左右的市盈率，如果投资者对于房地产、未来经济等悲观预期得到一定程度修正的话，那么市场不愁找不到再次上涨的动力。本周房地产的股票上涨反映了笔者所说的这种热点切换的思路。