本周大盘冲高回落，沪综指受阻于2681前高点的反压，在摸高2676次高点之后展开调整，5、10日均线得而复失，显示出前期平台高点2686高点对大盘构成极强压力。由于目前5、10日均线形成死叉并下行，30、60日均线即将金叉从而在下档构成强支撑，短期内大盘将继续在60日均线上方震荡，强势震荡之后仍将继续反弹。
本周公布的7月份规模以上工业增加值同比增长13.4%，比6月份回落0.3个百分点；CPI同比上涨3.3%，涨幅比6月份扩大0.4个百分点。总体上看出口超预期，经济在减速，但减速最快的时候已经过去。7月份经济形势总体上表明经济硬着陆的风险不大，尽管通胀在上行，但这更多反映了过去流动性投放的滞后影响和自然灾害的冲击。不过随着俄罗斯停止粮食出口、中国粮食减产，全球粮食价格闻风的大涨，促使正在上涨势头上的中国CPI将很难立马回落。在“管理通胀预期”的宗旨下，目前国际粮食价格的大涨，进一步增大了原本就处于复杂状态的经济形势，也加大了原本处于两难状态的调控政策变化的复杂性。因此，政策从紧和过早放松的可能性都不大，而“增速放缓、通胀走高”格局显示投资者所期待的“经济退、政策稳、股市进”短期内难以实现，从而支持前期股指连续反弹的情绪面或有所松动，市场有可能进入区间震荡走势。
由于“调结构兼顾保增长”的政策预期刺激估值修复性质的反弹行情已告一段落，而宏观政策处于观察期，市场已将朝经济基本面回归，短期市场更可能进入多空博弈的“战略相持阶段”，区间震荡的可能性较大。
从波浪理论来看，3478高点开始的下跌为大C浪调整。而3478高点-2009年9月2639低点为C1浪调整，2639低点-2009年11月3361高点为C2浪反弹，3361高点-7月2日2319低点为C3浪调整，2319低点开始了 C4浪反弹，C4浪反弹正以5小浪形式上攻。其中，7 月2 日2319低点--7 月12 日2501高点为第1小浪上攻，上涨182 点；2501高点-- 7 月16 日2389低点为第2小浪调整，幅度为112点，回调幅度正好是1 浪涨幅的0.618倍；2389低点-8月3日2681高点为第3小浪上攻，上涨292点，是浪1涨幅的1.618 倍(294点)；2681高点开始了第4小浪回调。由于30日均线即将金叉60日均线，而60日均线开始震荡向上，它们将构成下档强支撑。短期内大盘上下皆难，大盘有望继续在2550-2700点的区间内震荡，震荡过程不排除形成一个大的头肩底，即以2319低点为底，5月份2500点上方的平台为左肩，目前震荡的平台为右肩。如大盘以时间换空间调整后，大盘将展开C4浪中的第5子浪上攻，高度可能在2686-2800点之间，而3181-2319暴挫行情的0.5反弹位2750点将是上档最重的压力位，不过C4浪反弹之后大盘还会再次下探展开继续筑底。
在震荡中，可采用“轻指数，重个股”策略，结构性行情仍将风起云涌。从板块轮动来看，从初期的金融地产到煤炭有色建材等周期性行业，再到医药、食品饮料、商业等消费品行业及新兴产业股，市场之前普涨了一遍。目前来看，消费品行业与新兴产业股已开始分化，通胀受益主题与国企重组题材股仍处于强势炒作状态。在经济面收敛时期，当内生性增长缺乏的时候，市场将侧重于追求外生性增长。央企重组、地方国资重组等体制型重组将此起彼伏。在市场缺乏价值增长驱动力的时候，大重组是市场追捧的新热点。
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