上证指数显示出一个比较弱的倒头肩形态的形成。首先左肩在5月21日产生，低点在2481点。然后市场又横盘运行了5周时间，所以肩部还不能确定。形态的头部在7月2日产生，低点在2319点。

　　7月15日大盘快速回落，7月16日又从位于2389点的低点反弹，这就产生了右肩。在正常情况下右肩形成将花费更长的时间，这通常是一个非常明显的回落反弹形态，在5~15个交易日内形成。右肩的快速形成传递出一个谨慎的信号，表明是一个弱的倒头肩形态，这意味着趋势反转目标需要谨慎对待。

　　使用倒头肩形态分析来看，形态的颈线位置从5月28日大盘的高点开始，之后是6月24日左右的反弹高峰。形态头部与颈线之间的距离有195个点。我们把这个结果向上投射时，可以得出大盘的目标在2730点附近。弱的倒头肩形态意味着目标位要谨慎对待，另外因为该点位不靠近任何历史支撑/压力位，所以更要谨慎对待。

　　强历史支撑/压力位位于2680点附近。这表明市场在接近2680点时很可能会失去动能。这是当前市场反弹的最低目标，最高目标位于2730点附近。

　　扇形趋势线形态是市场反转的信号。倒头肩形态有助于确立反转的目标，顾比复合移动平均线有助于投资者了解市场反转的可持续性。长期趋势突破的正常发展包括一个反弹、回落、反弹、回落的形态，目前上证指数反弹首次试探了下降趋势的力量，一次回撤很可能从位于2680点附近开始出现。强历史支撑位位于2580点附近，这个位置靠近GMMA长期组上边缘，所以交易者会寻找从这一支撑位置反弹的机会。

　　顾比复合移动平均线最重要的关系，是长期组平均线在一次上升趋势的发展过程中形成的收缩，这表明投资者已经成为市场中买入者，现在投资者在反弹的过程中正在买入。收缩表明当形成反弹时投资者停止卖出，如果这种收缩行为在市场形成回落时持续，那么这是一个非常看多的信号，这表明行情突破是可以持续的。

　　虽然上证指数呈现出几个混乱的图表形态，但是这些图表形态都发出同样的信息。从上升趋势突破的行为是可持续的，更有可能发展成为一个长期上升趋势。新上升趋势的性质将在未来几周确立。