公司昨日公告上半年实现发电81.86亿度,较2009年同期增长41.26%。公司上半年同比增速与一季度相同,主要因为计入岩滩所产生的新增发电量。扣除新机组收购、及投产影响,公司原有机组上半年实现发电量59.65亿度,仅比2009年略高1.7亿度。其中,合山火电厂上半年实现发电量25.98亿度,同比增长239%,弥补前5个月西南干旱对其水电机组所造成的影响;同时,公司位于四川省的两个水电站合计上半年发电量为7.15亿度,同比增长23.9%,印证了我们认为上游的水电站受西南干旱的降雨影响较小的判断。
公司位于广西的梯级电站环比出现明显改善。从上游到下游来看,平班、大化、百龙滩、乐滩的环比季度发电量分别增加36%、38%、18%、64%,而2009年二季度环比增速分别为23%、21%、5%、21%。据了解,进入6月主汛期之后,红水河梯级水库龙头——龙滩的蓄水水位迅速提升,下游电站逐步接近满发。不过,考虑合山火电仍可能是利润隐患,略微下调2010年盈利预期10%至0.22元,维持“推荐”评级。
提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,东方财富网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。