新股断档或将引发向上短线利好能笑到周末

　　自从IPO于去年6月重启以来，各大财经网站的新股发行一览表就是打新股民关注的焦点，因为在那里面记录着未来将发行的所有新股，可谓是股民打新的“百宝箱”.但近期我注意到，每一只新股发行都有固定程序，一家公司要登陆A股市场，首先要提交上会申请；申请通过证监会发审委审核后，将根据具体情况发布招股意向书；招股意向书公布5个交易日后，股民将进行网上网下申购。其中，在这5个交易日期间内，前3日将进行新股询价；询价结束后，确定发行价格、可参与网下申购的配售对象名单及有效申报数量也将随之公布；发行前一日，则是新股的网上路演。根据上述新股发行流程，不难发现，在下周五之前，两市都不会有任何一只新股发行，这将是IPO重启一年后首次出现的一个现象。

　　长期跟踪新股的投资者都知道，新股发行断档，这一定会很短暂，管理层可能是想给市场一个缓冲阶段，主要是由于当前市场较弱和农行发行所致。农行7月发行，市场很早就已经提及。假设在农行发行前突然暂缓新股发行，那说明管理层不认可当前市场环境能发行新股，这自然也不利于农行发行；而在农行发行前新股依旧密集发行，则可理解为管理层认可市场能持续发行新股，因此就把农行与中小板新股一起密集发行。目前看来，农行已经顺利发行，但在当前的市场环境下，市新股发行断档可以视为管理层未来有重大决策出台的一个信号。因为7月份将会有很多高层会议，市场将会逐渐了解到高层的态度转变。当然，前面新股发行太频繁也是断档的一大原因。承接资金会有一定压力，为了缓解这个压力，于是管理层选择了减缓发行脚步。

　　下周可能日子还是不好过资金可能在回流

　　自本周四起的短短两个交易日内，市场将迎来逾8750亿元巨额资金解冻。一是，周四和周五是公开市场到期的高峰，有1350亿元资金释放。二是，周四和周五将有农行等5只新股冻结资金解禁，预计释放约7400亿元。巨额流动性的涌动潮，无疑与近期公开市场操作结果相关。自5月底以来，央行已连续6周通过公开市场净投放流动性。而在本周，如果央行不在周四公开市场另外进行正回购操作，则公开市场又将向银行体系注入1200亿元流动性。至此，自5月底以来，公开市场已累计7周向银行体系注入流动性，累计净投放量达到9030亿元，相当于下调了1.5个百分点的存款准备金率所释放的资金量，从而令市场有充足的资金供给。

　　其实，自6月底起，资金面的逐步宽裕已经令现券市场收益率迈出下行步伐。昨天，10年期国债盘中一度破位3.2%，回到前期低点。银行等机构投资者从7周前急于筹措流动性，又转变为寻找资金运作方向。对公开市场操作而言，尽管央票一、二级倒挂现象依然存在，但是缺口正快速缩小。截至昨日，1年央票一、二级市场倒挂缺口由最高时的31个基点，缩小至6个基点。为下周一年央票扩大发行量奠定了良好的基础。同时，目前机构对3年央票的兴趣依然不减。因此，从下周起，公开市场资金回笼力度或将明显加大。

　　总之：

　　从技术面来看，大盘反弹仍有延续的要求。首先，沪深指数在连续反弹之后已经部分回补6月30日留下的缺口，该缺口是市场反弹的第一目标位，笔者预计在目前的市场环境下，补缺的问题不大。而一旦补缺成功将会影响市场的心理预期，大盘会延展向上反弹的空间。其次，上证综指5日均线已逐渐呈走平之势，个股活跃度明显提升，短线技术性反弹有望延续。但对于补缺后A股向上的空间，笔者不太乐观。一方面，上证综指在前期缩量整理的2500点-2600点平台一带将构成极大的阻力；另一方面，尽管近期两市成交金额均超过500亿元，但量能仍显不足，难以推动大盘走出较大行情。笔者认为，由于前期累积的各方面压力尚未完全释放，不宜对反弹空间期望过高。重点还在个股上，机会就在节奏上。