我们总结一下影响净利润的几项变量，并对趋势进行简单判断。

　　息差2季度面临的不利因素略多于有利因素，会有所下行，下半年由于银信合作被停止，信贷额度事实收紧，贷款收益率会因此上升。我们现在还难在判断存款成本上升的幅度，但大体判断下半年息差可能会基本平稳，略有上升。在中期，我们维持中期策略报告中的判断，息差将是下降的趋势。

　　手续费收入上半年增长平稳，下半年增速可能有所下滑。下滑的主要原因一方面是银信合作停止后，不再有相关手续费收入，银行卡、结算收入难以有大幅的增长。不过一般信贷收紧后，信贷承诺手续费收入会有所上升，能对增速有所弥补。

　　费用增速会有提高。大部分银行在2009年费用支出都有较大的压缩，在2010年会出现相应的回升，这在上半年会有所体现。从中期来看，银行网点增设的放开，对于行业来说并不是利好，这与券商营业部增设的影响一样。由于目前利率存在管制，不会象券商一样出现激烈的价格战，但市场竞争的压力，会反映到费用的增长上。

　　信贷成本2季度基本平稳，全年略有上升。虽然银行面临较大的资产质量压力，但目前流动性还较为宽松，不良率还将保持低位。银监会的提高拨备的政策推出时间还不确定，短期银行信贷成本还将保持低位，中期由于拨备政策调整，会有所上升。

　　下半年，上市银行业绩增速会有所下降，原因有几点：一是由于基数的原因，二是由于经济降温对于营业收入的影响，三是吸存压力及营业网点扩张带来的费用增速上升。全年银行业盈利预测增速在18%左右。