我们近日调研了大冶特钢并和公司管理层进行了详细交流。
1,公司上半年生产运行状况符合年初计划,公司7月14日发布业绩预增公告,2010年上半年实现净利润约2.9亿元,EPS0.65元。特钢产品价格未受普钢市场影响,自2009年11月以来持续上涨,为公司业绩提供支撑;2,公司积极优化产品结构,扩大效益产品的生产和销售,为公司带来超额利润,公司现有产品立足高端,总产能110万吨,其中轴承钢18万吨,齿轮钢24万吨,弹簧钢16万吨,高端产品(包括管坯)达到约87%;3,公司管理高效,采购、销售机制灵活,坚持“底进高限”的原则,2009年下半年铁矿石价格处于低位,公司大量采购铁矿石,2010年一季度公司基本未采购铁矿石,确保公司高于同行的盈利能力;4,新建12w吨特冶和锻造产能定位高端,主要为模具钢和高温合金钢,预计将于2010年底-2011年陆续投产,将进一步提升产品结构以及创造高收益。
预计2010年、2011年每股收益分别为1.10元、1.38元,给予“推荐”评级。
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