李中秋中国证券报:期指持仓变化给股市空头敲警钟_股票_证券_财经

李中秋中国证券报:期指持仓变化给股市空头敲警钟

加入日期:2010-7-2 10:13:50

  券商系公司期市同步增减仓

  增仓,减仓,再增仓。近几个交易日,伴随A股市场大幅下挫,股指期货持仓量也是一波三折。在由券商系公司主导的期指行情下,7月1日,空头不敢继续杀跌,反而出现了多头大幅增仓的现象;不仅如此,期指主力合约跌幅也明显小于现货,较现货指数升水也再次扩大至20多点。持仓量的变化似乎预示A股市场短线反弹值得期待。

  券商系“共进退”

  随着机构套期保值盘不断介入,券商系期货公司正式成为股指期货的主要角色。在中金所持仓排行榜中,除了南华期货、中粮期货和中国国际期货外,已经很难看到传统期货公司的身影。券商系公司在持仓量变化上的一个显著特征是:共同进退。

  根据中金所公布的持仓量排行,6月29日A股大跌逾4%当天,16家券商系公司在7月合约上的空单持有量均出现较大增幅,只有华泰证券旗下的长城伟业期货、招商证券旗下的招商期货,以及安信证券旗下的安信期货减少了空头持仓量,当日,前20名空头累计增仓3235手。

  6月30日,上证综指下跌1.18%,7月合约仅下跌0.81%。一个有趣的现象是:当日前20位持仓席位中,仅有光大期货和兴业期货分别小幅增仓133手和59手,余下的16家券商系期货公司一致大幅减仓,当日,前20位空头席位累计减仓1745手。

  7月1日,券商系公司持仓变动再度表现为很强的一致性。尽管当日A股市场和股指期货联袂创下新低,但出乎意料的是,有15家券商系席位同时大幅增加多单持有量,虽然同时也有13家席位增加空头头寸,但多单净增加量达933手。

  杀跌动能减弱

  股指期货持仓量变化对现货市场究竟有多大参考意义,目前还没有证据。但在不少市场人士看来,券商系席位一致行动的背后,多少透露出一些A股市场的波动轨迹。从7月1日持仓变化看,期指空头杀跌动能已经大为减弱,期指主力资金在短期内“空翻多”,意味着现货市场触底反抽或为期不远。

  透过持仓量变化分析可以发现,6月29日,IF1007合约多空持仓前20位的席位中,净空头头寸多达905手,“空军主力”加仓明显。国泰君安期货、中证期货、广发期货、浙江永安四家券商系公司,其空头持仓分别增加364手、1117手、407手和446手。

  7月1日,尽管沪深300指数下挫1.44%,但期指主力合约IF1007跌幅仅为1.09%。从盘面上看,期现货双双创下新低不利于多头,但在净多单增加933手的同时,不难发现,主力空头席位还是做了一些“小动作”。

  在中金所7月1日的持仓排行榜前五名中,国泰君安、中证期货和长城伟业空头头寸出现明显下降,而其中,被市场认为“空军主力”的国泰君安席位,在空头头寸减少185手的同时,多头持仓却增加了225手,不仅如此,多头前五位均出现明显增仓现象,增量最大的信达期货,多单增加了742手。

  除了传统的商品期货投资者之外,券商系背后是一些先知先觉的股市投资力量。因此,这些席位的一致行动,以及7月1日的“空翻多”操作,需要引起股市追空资金的警觉。


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