平安证券:给予山西汾酒“强烈推荐”评级_股票_证券_财经

平安证券:给予山西汾酒“强烈推荐”评级

加入日期:2010-7-2 8:25:42

  山西汾酒是清香型白酒的绝对龙头,与茅台在酱香、五粮液在浓香市场上的地位相仿,但当前营收和市值远远落后于茅台、五粮液,甚至远低于泸州老窖洋河股份,从而存在品牌价值回归的需求。2009年11月,山西汾酒集团和股份公司高层大换血,新管理层正积极调整企业战略、营销模式,有望推动品牌价值回归。

  产品升级是业务发展主线。一方面提高中高端产品均价,以与其品牌地位相符。公司2009年3次提高了老白汾等产品的出厂价;二是提高高端产品占比。公司首先会聚集资源,在省内和省外重点市场发展青花瓷,然后再带动老白汾增长,低端的玻汾短期并非重点,竹叶青作为保健酒将独立出来单独发展。

  集团整体上市并非当务之急。预计公司2010-2012年每股收益分别为1.19、1.80和2.51元,首次给予“强烈推荐”评级,2010年底目标价54元。

 

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