安信证券:给予重庆百货“增持B”评级_股票_证券_财经

安信证券:给予重庆百货“增持B”评级

加入日期:2010-7-16 8:19:30

  公司上半年实现营业收入、净利润分别同比增长19.9%、29.4%,每股收益0.53元。上半年公司节庆销售贡献率为55.3%,除了假日正常促销外,从4月到5月历时近40天的“60周年庆”系列促销活动对销售额提升明显。大型促销活动导致百货毛利率只有14.75%,同比下滑了3个点左右;超市业务和家电业务的毛利率都有提升,随着规模效应的体现,公司超市业务上半年达到11.24%。同时,上半年公司销售费用增长21.37% ,管理费用下滑11.52%,似乎有释放业绩的意愿。

  公司和新世纪百货的整合将在议案获批后实施,扩张有条不紊。公司上半年已完成新开超市5家,并积极推进采购链建设、建立部分农产品自采基地;百货方面完成了铜梁商场、合川商场、云阳商场3个扩容改造项目,并新签彭州、梁平项目。

  公司和新世纪百货合并后将成为A股销售规模最大的以百货为主业的上市公司,按照增发后的股本摊薄,预计2010年、2011年合并每股收益为1.34元、1.60元,给予“增持-B” 评级,内部资源整合将是未来主要看点。

 

提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,东方财富网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。


以上信息为分析师、合作方、加盟方提供,本站不拥有版权,版权归原作者所有,所载文章、数据仅供参考,据此操作,风险自负。
顶 尖 财 经 -- 中 华 顶 尖 网 络 信 息 服 务 中 心
Copyright© 2000 - 2010 www.58188.com