长城证券:给予深天马A“强烈推荐”评级_股票_证券_财经

长城证券:给予深天马A“强烈推荐”评级

加入日期:2010-7-15 7:58:40

  分析师发表研究报告,保守预计未来三年公司摊薄每股收益分别为0.18元、0.32元和0.56元;无论从市值角度还是动态PE的角度来看,公司估值水平都偏低,故给予其“强烈推荐”的投资评级。

  公司是我国规模最大的液晶面板(LCD)及模块(LCM)制造商之一,专攻中小尺寸液晶面板领域,产品覆盖TN、STN、CSTN和TFT等各种液晶显示屏及模块。而国内TFT-LCD产业的发展机会,一方面来自于国际订单转移,另一方面则来自于下游应用需求的增长。

  目前公司拥有4条TN/STN/CSTN面板生产线,已建成4.5代线一条,在建4.5代线两条。上海天马已于08年底实现量产;成都天马今年2月22日组装出第一块模组,面板生产线6月18日投产,预计今年年底明年初将全面量产;同时,武汉天马已完成厂房封顶,彩色滤光片生产线正在安装,预计在三季度末四季度初开始生产,面板可能在明年一季度投产。

  据悉,彩色滤光片是彩色液晶显示器的关键零部件,其成本占面板总成本的20%-30%。而武汉天马的彩色滤光片生产线产能规模达到9万片/月,主要供应上海天马、成都天马及武汉天马的生产线。公司将生产能力延伸至上游关键元器件领域,从而有利于提高整体的盈利能力。若公司3条4.5代线完全实现自制,分析师简单测算便可降低成本4.2个百分点,也就是毛利率可上升4.2%。

 

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