展望2010 年下半年，供给方面：预计下半年国内煤炭供给将会保持稳定增长，净进口数量将会和2009 年基本持平，全年煤炭供给增速达到10%，总量为34.5 亿吨；需求方面：作为煤炭需求最终的驱动力，基建投资和地产行业投资扩张缺乏动力，基础设施投资受制于地方融资平台的财力限制、房地产行业受制于国家调控政的影响。我们判断，2010 年下半年煤炭价格保持平稳。

　　短期内，我们认为煤炭行业缺乏趋势性的机会，更看好产量明显增加的上市公司：中国神华（601088）、西山煤电（000983）、兖州煤业（600188）、潞安环能（601699）等。从稍长时间周期来看，印度和巴西等新兴市场国家的需求值得我们密切关注。（安信证券研究中心）

　　机构来源：安信证券