下周趋势看平
中期趋势看空
下周区间 2500-2630点
下周热点分红送配、题材股
下周焦点 G20会议
受汇改预期的刺激，周初市场整体上冲，但随后又出现连续缩量回调，市场成交创出一年半以来的新低，显示场内人气低迷，做多热情不足。当前权重股防御价值逐渐凸显，资金对权重股的配置可能会对指数形成一定支撑，近阶段市场或继续维持底部震荡特征。不过，由于当前做多动力仍然难以汇集，中小盘股补跌风险尚未完全释放，建议维持谨慎防御状态。
市场内外围环境尚存隐忧。当前国内经济指标，如投资、出口、工业等数据都处在高位，但先行指标已出现下滑势头，公司利润冲高后也开始环比滑落。就1-5月工业企业经营数据来看，利润环比下滑迹象已经出现，而产品积压和资金周转率下降趋势也有所显现。随着下半年经济数据环比进一步下滑，公司利润可能出现更明显的回落。
外围市场上，目前英国和希腊等欧洲国家开始通过削减政府开支来缓解主权债务危机，但赤字主导的支付危机与需求不足对应的经济衰退之间存在矛盾对立，外围经济复苏进程势必受到影响。同时，我国重启汇改与取消406种产品出口退税，将加重贸易环境的压力，未来我国出口环境并不乐观。
投资者对经济结构转型、工业化升级及收入分配制度改革抱有较高期望。从长期来看，这也是促进我国经济平稳持久发展的必由之路。A股市场上，小盘股对大盘股溢价达到历史最高水平，恰恰反映了经济转型的良好预期。但需要注意的是，如果经济下滑趋势进一步显现，可能会使小盘股出现进一步的补跌行情。
短期市场连续缩量震荡后，将面临方向选择。资金关注金融保险、建材和通讯，可能会对短期行情产生有利刺激，但市场上行空间可能有限，建议采取稳健防御策略。
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