昨日大盘呈现震荡格局，多空双方维持一个胶着的平衡状态。虽然银行等权重股盘中对股指有明显的护盘作用，但成交量却没有跟进，反而再次出现大幅萎缩。沪指单边成交仅521亿元，创下自去年1月9日以来的地量。俗话说：地量地价，那么本月大盘接连出现地量，是否是入场信号呢？

　　成交521亿创18月新低

　　近期市场成交持续低迷，绝大多数板块资金进出很小。昨日成交再次萎缩，两市总成交金额约为1030亿元，和前一交易日相比减少了233亿元。其中，沪市单边成交更是创出了18个月以来的地量，仅成交521亿元。而上一次地量是出现在去年年初的1月9日，当时大盘正处于2008年大熊市下跌后的筑底过程中。

　　从技术上看，目前股指在小幅区间内震荡，多空双方维持一个胶着的平衡状态。从均线系统观察，5日、10日、20日、30日均线距离已越来越近并将纠结在一起。这种“均线粘合”出现在超跌后，意味着市场调整得较为充分。因此，一旦有新资金进场，就容易形成变盘格局。

　　但恒基投资认为，昨日大盘指数主要围绕周三收盘点位反复震荡，20日均线对于指数的压力十分明显。尽管权重股对股指有明显的护盘作用，但由于成交量的萎缩不会成为反弹行情的主流，只能起到稳定军心的作用。而农业银行的发行上市对市场资金面的抽血是事实，只要没有场外大规模增量资金的支持，未来大盘还将维持震荡筑底的格局。

　　地量过后面临方向选择

　　造成近期市场不振的最大的一个因素就是农行的定价迟迟未能靴子落地，若是农行真的定价过高，将会对市场造成一个很大的冲击，因此更多的人选择观望是不无道理的。对于后市，农行定价的结束就是市场选择方向之时，相对乐观的业内人士认为，地量之后将会见地价，更确切地说应该是地量之后将会见反弹。

　　而相对谨慎的分析人士指出，昨日成交量创出新低，说明谨慎观望情绪达到一个极致状态。大盘技术形态继续保持一种弱平衡状态，这种状态是脆弱的、短暂的，一般而言三个交易日之内，就会发生变化。虽然目前暂时还看不出有多大的下跌空间，但窄幅震荡很难维持，剧烈波动不可不防。倍新咨询认为，市场下跌是不需要量的，所谓地量一定要回过头来才能确定，没有太多参考价值。从量价关系上看，本周反弹与不久前见到2481点那次的前四天走势完全一致，如果接下来也如法炮制，则应该有一次上攻挑战压力位的机会。然而，也必须承认现在的反弹比上次更弱，成交量更低，从反弹持续时间上看风险系数不可同日而语：4月16日股指期货推出后下跌了25个交易日，而从2481点算起，反弹也已22个交易日，时间基本满足，且力度极弱。因此，别看昨日量小，今日或许是有小反弹的可能，但大盘随时可能出现放量长阴杀伤力更大。

　　市场虽低迷游资不寂寞

　　昨天市场成交量创出了18个月以来的新低，整个市场表现低迷。然而，就在这样的市场中，一只权证开始疯狂，一只个股连续5个涨停。分析人士称，权证的疯狂，尤其是末日轮的疯狂，通常是资金缺乏炒作对象时的举动，而对“一字”涨停个股的追捧，更加只是雾里看花，这两个现象折射出的是当前市场低迷，缺乏投资机会的现状。

　　宝钢权证末日狂奔

　　昨日，是宝钢权证到期的倒数第二个交易日，就在这一天宝钢权证上演了疯狂的一幕。该权证一度涨幅超过70%，却在最后五分钟快速跳水，全天振幅超过100%。

　　宝钢权证将于今日到期，之后终止上市。截至昨日宝钢股份正股收盘价为6.05元/股，远离11.8元的权证行权价，这意味着宝钢CWB1到期行权可能性为零，同时也标志着宝钢通过权证融资97.28亿元的计划失败。因此在进入6月以来该股在昨日之前的14个交易日中连续暴跌，权证价格从0.4元一路跌到了周三的最低0.013元。昨日是该股到期前的倒数第二个交易日，一幕“疯狂”上演了，该权证以0.013元开盘，仅仅10分钟后就飙升到了0.02元，涨幅超过40%，该权证因此被临时停牌。1个小时复牌后再度飙升，价格到了最高0.024元，涨幅已经超过了70%，此时再度被临时停牌。根据规定，将于14点50分才复牌。最后10分钟，该权证从涨70%变成了下跌21.43%。至此，全天振幅达到了惊人的100%。

　　宝钢权证的疯狂显然是由游资发动的，公开信息显示，目前宝钢CWB1的流通份额合计为16亿份，而宝钢权证有一位持有数量超过5%的个人投资者袁永磊，持有流通量超过5%，那么表明袁永磊在6月22日收盘持有该认购证的份额至少为8000万份。对于这位持有人的动机，分析人士表示，这是部分资金的投机心理，昨日宝钢权证的疯狂显然是由游资发动的。

　　天山纺织连拉五涨停

　　如果说宝钢权证的末日狂奔纯属炒作的话，那么天山纺织的五个涨停板似乎显得要有底气得多。从6月18日复牌以来，该股以连续5个“一字”涨停的走势傲视A股群雄。

　　天山纺织之所以如此牛气无疑是因为该股的重组方案。在停牌长达11个月之后，天山纺织日前披露了重组方案。如果重组方案得以实施，该股将持有西拓矿业75%股份，转型矿企。根据日前公布的重组草案显示，公司拟向凯迪矿业、青海雪驰分别发行约8198万股、4099万股，分别购买两公司持有的西拓矿业50%和25%股权。该公司100%股权评估价值总计约9.28亿元，75%股权账面净值为1.59亿元，交易对价约为6.96亿元，增值率为338%。

　　不过，有市场人士指出，尽管天山纺织变身矿企，但利润能否支持目前股价依旧需要观望，而其当前的连续飙升，更多还是资金的炒作，游资是主要幕后推手。该股近期的成交龙虎榜信息显示，招商证券深圳南山南油大道和武汉中北路、华泰联合杭州庆春路等游资对该股的投资热情高涨。不过，无量涨停，排单满满，这些都是游资大佬的游戏，真正量能放大的时候，该股也即将落幕了。