对于多数基金公司来说，大都认为下跌空间不大。理由有二：一、随着通胀压力缓解，政策紧缩风险降低；二、估值进一步降低，已较为合理。

　　华安基金表示，政府继续推行的房地产行业紧缩政策，会因经济前景及外部环境不确定性增加而减轻力度，近期再继续出台全局性的紧缩性政策的可能性不大。随着国际大宗商品价格持续回落，未来输入型通胀压力也会缓解，加息必要性进一步减低，也为资源税改革提供了更大的空间。

　　“无论是从近期公开市场连续出现净投放还是二季度新增贷款规模依然保持高位来看，货币政策依然适度宽松。”银河基金指出。

　　广发基金则表示，整体市盈率在16倍左右，估值已经到了底部区域。

　　“部分AH股折价已经很明显了。”农银汇理这样说。

　　找不到上涨的核心力量

　　不看空并不意味着看好，对于多数基金公司而言，他们也找不到做多的理由。主要的担忧也有两点：一是农行IPO带来的流动性压力；二是没找到系统性的增长机会。

　　南方基金表示，农行上市短期内对市场流动性会造成较大冲击，使本来就捉襟见肘的资金面更加紧张。

　　中海基金则表示，金融地产股仍难以充当大盘企稳的核心力量，市场的压力依然存在，反弹或难以持续。市场仍然存在着下跌空间，但空间相对有限。

　　“盘中往往出现冲高遇阻回落走势，目前市场的存量资金难以支撑起大盘的持续反弹，短期市场要扭转不利情况会十分艰难。继续持谨慎的心态，未来几个月市场仍将处于盘整向下的阶段，市场缺乏系统性机会。”汇添富这样说。

　　“低估值”点击率升高

　　《大众证券报》记者还查阅了各家基金所关注的行业。与之前相比，还是有了一些变化。新兴产业所牵涉到的节能环保、新能源等名词依然是炙手可热，而医药行业遭遇了近期的暴跌后曝光率有所减少但依然较高，“低估值权重股”这个单词在近期的点击率则明显升高。

　　其中，广发基金的表态颇具代表性：“我们关注四方面：一是低估值的蓝筹板块，比如金融、银行、保险等；二是持续增长，估值不算高的内需板块，包括医药、商业零售、信息技术等；三是有刺激因素、催化剂的板块，比如出台政策后的新疆板块；四是关注一些弹性大、短期贵、中长期看好的股票，比如医药、信息技术、新兴产业等。”

　　招商基金则表示：“鉴于经济环境的基本面是逐渐向好的，低估值行业和个股有望迎来中长期投资机会。”

　　值得一提的是，建信基金的视野颇为独到，他们认为家电和建筑建材具有相对更高的安全边际，而且这两个行业未来可能也会受益于保障性住房刺激政策的颁布。