长城证券:长城证券投资快讯(06.22) |
加入日期:2010-6-22 17:01:36 |
资料来源:WIND 市场分析 量能衰减 个股分化 周二市场没与哦延续周一的反弹行情只是温和上扬,其中大盘权重股按兵不动,而小盘股也有所分化,区域板块以及部分前期跌幅较大的小盘股走势较强,而处于高位的小盘股则明显受到获利资金的回吐压力,整体看,周二市场量能衰减,使得无法再次推动大盘继续向上,最终上证指数报收于2588,上涨0.1%,两市合计成交1200多亿元。 从市场热点看,海南板块受到海南国际旅游岛规划方案被批再度走强,其实这个主题在年初已经被反复爆炒,鉴于这些爆炒个股前期大幅回落,所以部分游资乘消息面因素再度卷土重来,我们认为这已经属于炒冷饭行情,意义不是特别大,即使参与也仅仅是短线为之。除此之外,大盘基本热点散乱,只有部分中小板前期超跌的个股有一定表现,看来汇改因素只是短期刺激因素,整体市场做多热情不是很高。 从近期的消息面看,人民币升值的话题再度升温,不过我们认为,升值是一个渐进的过程,不可能短期一蹴而就,所以整体看,决定大盘向上的因素还在于流动性问题和宏观经济的变化,当这两者因素没有发生大的变化的时候,大盘更多可能还是在低位做调整。 目前的操作策略,尽可能以波段操作为主,中小盘股共振效应较大,应当回避同质化投资,不可以较大仓位参与投资,而善于做短线的投资者可把握权重股的阶段性机会。(鲁瑜) 精品报告汇览 德豪润达:从此走入新时代 【内容摘要】:1、定向增发主要内容简要回顾。公司于2009年10月4日公布非公开发行股票预案,非公开发行股票数量不超过1.6亿股,发行价格为9.54元/股,募集资金16亿左右,募集资金全部用于芜湖德豪润达光电科技有限公司LED 产业化项目。发行对象为大股东珠海德豪电器公司、芜湖市属企业芜湖经开区光电、龙窝湖建设开发公司和远大创投公司,发行对象均以现金认购本次发行的股票,分别认购5600万股,5200万股,3200万股,2000万股,占增发后股份25.4%、10.8%、6.6%、4.1%,芜湖市政府直属企业合计持股21.5%。 2、此次增发过会对公司意义十分重大。1)增发顺利完成后,公司净资产增加15亿左右,从现在7.2亿直接增加22亿,是增发前的3 倍。2)增发资金到位后,公司资金不足,产能不足,市场开拓展放不开手脚,重大项目进展缓慢的问题都能够迅速得以解决。3)增发完成后,芜湖市属公司持股21.52%,芜湖市政府与公司的关系更加明确,从订婚到结婚,上了一个层次,由于公司LED项目符合芜湖市政府战略定位,未来具有广阔前景,又是政府主要领导亲自督导推动的项目,增发完成后我们将更有理由相信:芜湖市政府会倾力支持上市公司,从产业政策,税收,土地,资金,订单等等方面,政府有足够的资源向公司倾斜。3)目前LED产业正是方兴未艾,LED应用领域不断拓展,呈现爆发性增长态势,上游芯片供不应求,公司增发有利于强化先发优势。4)从当前实际来看,增发将促进公司改善投资者关系,优化公司治理,也直接消除了市场上对公司增发事项的质疑。 3、关于公司LED业务发展。09年公司LED业务通过对外收购实现跨越式发展,实现销售1.73亿元,其毛利率高达38.8%。目前公司LED业务已初具规模,发展势头良好。照明方面在手意向订单已经超过6亿元,显示领域体现了较强的技术和成本优势,有较强市场竞争能力,斩获了包括世博会在内的一系列订单,增发资金到位后,公司将加大市场拓展力度,销售有望再上台阶。 4、关于LED芯片开发的准备。公司年初已经宣布和韩国EPIVALLEY 公司合作生产LED外延片、芯片,目前公司已经和韩国方面有关工作人员紧密合作,就厂房建设,设备定购,后续设备调试,研发组织作相关准备工作,我们一直认为:顺利生产出LED芯片是大概率事件(详见我们前期的研究报告)。 5、盈利预测和投资评级。预计公司10,11年EPS分别至0.60元与1.18元,考虑到公司产业的特殊性和后续成长,按照10年25倍PE估值,未来12个月的目标价为29.50元,对照当前价格,并结合公司未来的发展,维持“强烈推荐”。(中投证券) |