市场启动升值行情

　　大盘昨日上演“红色星期一”。两市股指全天强势上行，上证指数收于2586.21点，大涨72.99点，涨幅2.90%；深成指收于10309.61点，大涨343.07点，涨幅3.44%。两市合计成交1563亿元。

　　权重领涨两市1700只股翻红

　　昨天，开盘时市场似乎并无异动，开盘后指数还一度快速下挫。但此时权重股却强势拉升，银行股集体上涨，保险股、券商股、地产股、石化双雄等均密切配合。在这些权重股的拉升下，指数在9点43分快速翻红。随后，就稳稳地在上一交易日收盘点位之上运行。11点左右，指数开始用力拉升，午盘时上证指数涨幅就超过了2%。最终，上证指数收于2586.21点，涨幅2.90%；深成指收于10309.61点，涨幅3.44%。

　　权重股不仅举起了反弹大旗，更是反弹的先锋。盘面显示，银行股平均涨幅超过3%，保险股涨幅5.1%、房地产涨幅4.43%、券商股涨幅3.68%。统计显示，建设银行、中国石油、工商银行、中国人寿、中国银行、中国石化、中国神华、中国平安、中国太保和招商银行等十大权重股合计为指数贡献涨幅43.18点。权重股的强势，刺激了个股的全线上涨，两市合计1703只个股上涨，其中29只个股冲上涨停板。

　　利好刺激市场热盼反弹行情

　　上周五尾盘跳水，三连阴的走势使2500点显得岌岌可危。投资者开始考虑，反弹是否就此结束。那么，昨日大盘缘何强势上涨呢？

　　实际上，昨日市场上最大的消息是关于人民币汇改的报道。在这一消息的影响下，投资者对反弹重启的预期开始加剧。部分券商建议短期内重点配置航空及金融地产类等受益利好的股票。分析人士称，A股上市公司必然面临着一场价值重估。中金公司策略分析师称，中国资本市场会更具有投资价值，投资者将更有意愿入市。

　　技术上大盘在前期连续调整后，市场对于2500点位已经具备一定的认同，昨日创业板大涨就是明显证明。此外，上周开始，资金实际已经悄然看多，银行股连续得到了最近的净买入。昨日，银行股的领涨就是前期积蓄力量的爆发。

　　高举反弹大旗

　　三大板块功不可没

　　昨日大盘全天高举高打，指数表现异常强势，不仅终结了三连阴的颓势，更让投资者看到了大盘重启反弹行情的希望。大盘有此强势，高举反弹大旗的银行、地产和区域经济三大板块功不可没。

　　银行股

　　受益利好资金青睐

　　多方看好的银行股在昨日发威，板块全线上行，成为了打响反弹第一枪的“带头大哥”。后市，银行股还能继续强势表演吗？

　　点燃反弹导火线

　　昨天，沪深股市开盘后一度小幅调整，正是银行股的突然启动，带领市场开始反击。开盘半小时后，近期表现活跃的中信银行再领银行股发飙，该股的异动点燃了暴涨的导火索，银行板块逆市活跃起来，中国银行、建设银行、兴业银行等纷纷响应，银行股的领涨也刺激保险股和券商股纷纷跟涨，中国太保一度冲击涨停板。截至收盘，15只银行股全线上涨，平均涨幅达3.05%；15只券商股全部上涨，平均涨幅3.68%；3只保险股平均上涨5.1%。

　　资金看好低估值

　　银行股昨日的上涨主要受到消息面的影响。而该板块能否持续走强，和其本身的估值水平密切相关。根据相关统计，银行股经过本轮的下跌，其整体股指水平要比2008年11月6日金融指数最低点时还要低，目前平均市净率水平2.03倍。分析人士称，经历了大幅调整之后该板块价值低估，风险得到了很大程度的释放，具备了较2008年更高的安全边际，具有一定的投资价值。

　　实际上，近期资金对银行股开始发生兴趣。QFII开始买入银行股，据了解，5月份以来，QFII已加快增持步伐，从QFII席位的具体交易明细来看，银行股成为其最青睐品种，海通证券国际部在6月份先后买入建设银行、工商银行、招商银行A股1900万股，仅招商银行的购入市值便高达11636.5万元。

　　地产股

　　超跌板块成反弹先锋

　　昨日市场上涨中，地产股表现相当扯眼。受人民币升值预期利好，以万科、金地、保利为代表的地产股集体上涨，阳光城、深物业A等7股冲上涨停。与昨日上涨的金融股一道，地产板块成为昨日指数上涨的重要动力。分析人士认为，地产股集体上涨，不仅有人民币升值预期的利好，同时城乡建设部连同6部委发出《保障房通知》，要求做好棚户区及旧城改造工作，各地规划本月底上交等等消息，都对地产股的业绩形成正面刺激。

　　实际上，地产股在上周末已经止跌企稳，昨日延续放量反弹格局也在短线趋势之中。分析人士认为，地产股会先于房价见底，这是大的判断。在经历了前期的大幅下跌之后，近日走出低迷状态，成交开始活跃，底部也逐渐清晰。

　　国都证券研究所的最新研究报告认为，目前房地产板块估值处于底部，近期仍有反弹动力。国都证券认为，地产泡沫在供不应求的市场环境下不会破灭。当前地产股的PB估值处于历史低位，略高于2008年底部水平。当前地产公司的资金链和存货状况都明显优于2008年，但当前房价处于高位，面临下调，使得2008和2010两种境况下对未来业绩弹性的预期不一致。因此，当前股价具有足够的安全边际，但不可预期过高的收益。目前股价正在修复对政策的过度反应，后期反弹空间预判为20%-25%。建议关注世茂股份、广宇集团、合肥城建、广宇发展等。

　　区域概念股助推大盘

　　受“海南旅游岛规划纲要”以及“厦门特区扩大到全市”双双获批的消息影响，周一海南、海西板块率领区域经济板块大幅反弹，成为大盘上涨的助推器。分析人士指出，受政策扶持预期刺激，区域经济板块中不乏潜力股，投资者可持续关注相关个股。

　　海南板块价值评估提升明显

　　受海南国际旅游岛《建设发展规划纲要》获正式批复提振，昨日海南区域股纷纷大幅走高。海南航空和海南高速率先放量冲上涨停板，随后海德股份、罗牛山、正和股份等也随即涨停。截至收盘，海南板块中有7只非ST个股涨停，4只ST股封住涨停。

　　业内人士指出，虽然海南板块大多数上市公司业绩平平，在整个A股市场中一直处于相对较弱的地位，但预计海南国际旅游岛的规划落实将较大程度地改善整个海南经济和资本市场的投资体系，在新的市场背景环境下进行重新的审视和前瞻性的价值评估是非常必要的。对于投资者而言，地产方面可关注坐享土地升值的罗牛山；旅游酒店方面可关注生产保健酒的海南椰岛，同类公司还有包含酒店业务的罗顿发展；当地交运的海南高速和海南航空也值得关注。

　　海西板块重组概念股可关注

　　对于昨日另一受益政策的区域板块——海西板块，兴业证券表示，受“厦门特区扩大到全市”获批的消息影响，该板块近期将面临较好的投资机会。从昨日该板块个股的表现来看，也的确受到了资金的青睐，如厦门港务、厦门空港、厦门国贸、福建水泥等涨幅均远超大盘。

　　除了厦门相关受益股之外，广州万隆认为，在人民币升值预期的背景下，海西板块出口型企业会强者恒强，而规模较小的出口型企业和制造类企业将会面临经营困境，其市场份额会被大型出口企业抢夺，此类上市公司面临被兼并或者卖壳转型困境，投资者可着重关注其中的重组机会。行业上看，重点关注贸易类、电子类、纺织类等板块可能出现的重组兼并机会，个股上可以关注现在经营业绩较差、行业属性不乐观的上市公司，比如福日电子、福建南纺、梅花伞、福建水泥、龙溪股份、ST雄震等，这些公司都存在未来通过重组来改变较差现状的可能。

　　后市预测

　　短期尚存隐忧

　　密切关注量能

　　大涨难免让人兴奋，不过分析人士认为近期指数涨涨跌跌的现实却在提醒投资者，目前尚不能太过乐观，成交量能否持续放大、农行发行价的高低，都是投资者应该关注的信号。

　　留意成交能否稳步放大

　　作为投资者参与热情的直接体现，成交量一直是市场关注的焦点。不过近期市场成交量却并不令人满意，自指数跌入到2500点一带后，市场成交便逐日缩减，上周沪市单边日均成交仅600余亿元，交投相当清淡。在昨日市场大幅上涨中，成交量出现了一定的放大，沪市成交840亿元，较上周五放量13%；两市昨日累计成交1507亿元，较上周放大3%。

　　“从昨日成交量看，资金并没有因为指数上涨而出现明显跟风买入。”本地分析人士邓厚林认为，“一天的上涨尚不足以让资金跟风；另外，6月9日大盘大涨之后，连续收出三根阴线，有些资金担忧市场在大涨后重蹈覆辙出现下跌。”

　　昨日盘后交易所公布的公开信息显示，外围资金跟风动力不足，一些机构资金则趁个股冲高减仓。如昨日放量涨停的恒丰纸业，在其买入前5的营业部中，无一机构席位，但在卖出前5的营业部中，出现3家机构专用席位。另一家放量涨停的百利电气昨日也有机构趁高卖出。

　　“如果后市成交量能持续稳步放大，指数即使横盘震荡也说明有资金愿意参与，大盘转强的希望更大。”招商证券一分析人士认为，“如果再次缩量，那么昨日的上涨又会是一日游行情。”

　　留意农行新股定价高低

　　除了留意成交量变化外，农行新股发行的定价水平也不能忽视，本周五农行将公布发行价格区间。从目前消息看，农行实际发行价水平可能高于市场之前2.5元的发行价格预期。

　　据了解，由农行的主承销商撰写的农行投资价值分析报告认为，考虑绝对估值和相对估值，农行合理的市净率区间为1.8-2.2倍，合理价值区间为3.02-4.07元。这一判断远远高于此前市场的预期。即便以中信证券给出的3.02元/股最低价计算，农行本次A股融资将超过670亿元人民币，高于之前500亿元的融资预期。如果发行定价最终超过3元，或将给本来就缺乏资金的市场带来一定压力；在本周前期市场上涨后，不排除后期因农行定价偏高导致指数冲高回落。

　　相对看空的金百灵投资秦洪认为，在多重压力下，昨日大涨很可能是存量资金所为。短线的活跃难以改变中线不佳走势的预期，投资者仍宜谨慎一些。