上海证券在最近的研究报告中认为,人民币升值将为资产性行业迎来交易性机会。
上海证券认为,汇改对经济的影响相当深远,能否促进相关产业升级、促进经济结构调整和可持续发展,长期来看都具有不确定性。汇改仅是增加了一个促使转型的外在压力,因此难言对大市利空利多影响。然而从中短期看,不考虑对出口型行业及公司如纺织、机电的短期负面影响,此次汇改最少有以下三方面积极影响。
一是对大盘中短期影响积极。人民币升值预期和美元阶段性见顶,为A股市场吸引流动性创造条件,敏感资金的进入对市场而言自然利好。这可以参考最近港股市场,如港元的升值意味着资金流入、恒指的探底回升、AH溢价指数继续走低说明A股弱于港股,对人民币升值尚未反应。
二是对相关资产性行业影响积极。人民币升值预期带来对人民币资产的升值预期,包括金融、地产、矿产等典型资源性行业将受资金追捧,迎来交易性机会。
三是对航空、造纸等外债较多或原料进口较大的行业利好,根据以往经验航空、造纸等都在人民币升值过程中受益匪浅,市场表现也佳的行业。总之,大盘短期迎来反弹的重要催化因素,积极关注金融、地产、矿产、航空、造纸等行业的交易性机会。
机构来源:上海证券