资料来源：WIND

　　市场分析

　　汇改刺激 强力反弹

　　周一市场迎来大举反弹，主要触发因素是周末央行公布了关于进一步推进汇率改革的消息，未来人民币汇率将更具弹性，这一举措被市场普遍理解为人民币升值的前奏，于是关于人民币升值的航空、造纸以及金融地产等板块成为周一大盘上涨的主要推动力，而事实上，外围股市也起到了推波助澜的作用，特别是香港市场周一大涨超过600点，而在汇市方面，人民币兑美国即期汇率也有超过0.3%的升幅。我们认为，这个突发消息可能会改变原来市场的进程，虽然我们并不认为人民币会大幅升值，但是在面对复杂的国际政治经济局面下，央行在汇率方面可能会有一些新的变化，这些变化会对目前市场可能会起到一定的刺激作用。

　　从市场热点看，权重股板块中的金融地产表现比较强烈，虽然汇改是刺激因素，但我们理解更多是一种技术上的反弹局面，而从资金动向看，小盘股在前期杀跌后周一有企稳之势，部分游资甚至借助海西和海南的政策东风再次启动区域板块的炒作，如果未来投机市场热情不减，则可能会呈现权重股和小盘股齐涨的局面。

　　从近期的消息面看，汇改无疑是近期最大的消息，我们认为，这是和外部国际反复博弈的结果，当然这并不意味着升值快速来临，但是升值对于解决国内通胀以及经济结构调整有一定作用，对于目前市场而言可能会使得预期发生改变。

　　目前的操作策略，尽可能以波段操作为主，中小盘股共振效应较大，应当回避同质化投资，不可以较大仓位参与投资，而善于做短线的投资者可把握权重股的阶段性机会。(鲁瑜)

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　　西藏矿业：风物长宜放眼量

　　【内容摘要】：1、西藏唯一矿业企业，地位不容忽视：公司拥有从上游铬铁、锂、铜矿开采到下游铬盐、锂盐生产相对完整的产业链。作为西藏地区唯一的矿业企业，其地位不容忽视，将充分享受西藏政府对其“发展比较优势的战略支撑产业，加强能源资源开发”的产业政策，并将受益于国家对西藏地区的振兴计划。

　　2、新能源革命带来的契机：新能源产业正孕育着新的经济增长点，也是新一轮国际竞争的战略制高点。国家对电动汽车的政策扶持力度不断加强;全球电动汽车相关产业向中国转移，必将带动具有强稀缺性、战略性的碳酸锂需求的大幅提升。

　　3、定增项目将大幅提升铜、碳酸锂产能：公司目前收入利润主要依赖于铬铁矿。未来公司将培育铜、碳酸锂为新的业绩增长点，均衡发展三板块。公司拟通过增发将现有产能扩张至碳酸锂精矿 2.6 万吨、锂产品 1.5 万吨，以及电解铜 6500 吨的生产能力，较目前产能分别有420%、200%和333%的增长。此外，公司将进行电池级碳酸锂的生产，未来充分享受电动汽车行业的发展。

　　4、资源优势明显，盈利能力有望增强：公司碳酸锂资源的规模、成本优势明显。但由于前期产能未能充分发挥，以及较高的销售、管理费用，导致碳酸锂业务亏损。未来随着公司定向增发，资金瓶颈有望得到解决，而产量的提升将带来公司碳酸锂成本的下降，盈利能力有望增强。

　　5、“强烈推荐”投资评级：预计公司2010 年、2011 年及2012 年EPS 分别为0.18元、0.27 元和 0.36 元。与全球最大碳酸锂企业智力 SQM 相比，公司市值存在严重低估。基于对未来碳酸锂行业前景的强烈看好，公司丰富的碳酸锂资源，以及资金瓶颈突破带来的产能迅速提升，我们给予公司“强烈推荐”的投资评级。(招商)