6月17日，网宿科技（300017）由于节前遭到爆炒而宣布停牌。那么遭遇爆炒的背后，网宿科技（300017）的业绩怎样，是否能够支撑它未来的高成长？

　　游资再次“无厘头”爆炒

　　网宿科技（300017）在端午节前的最后三个交易日，遭到了游资的爆炒。据深交所数据统计，6月9日至11日，网宿科技（300017）成交量达到3090万股，共有6.7亿资金进出该股。

　　“网宿科技（300017）的此次上涨主要还是受科技填权概念影响，但它里面似乎并没有什么机构在炒作。”东兴证券计算机行业分析师王玉泉表示。

　　游资的炒作对于网宿科技（300017），已经不是什么新鲜事。作为2009年首批创业板上市的企业，2010年网宿科技（300017）交出了创业板企业中最差的“成绩单”。

　　其2009年年报显示，公司全年主营净利润下降4.79％，是披露年报的创业板公司中首家主营净利润出现下降的公司。

　　然而就在年报发布当日，网宿科技（300017）被封涨停板。在这些炒作的资金中，素有业内最牛游资营业部之称的国信证券深圳泰然九路营业部多次赫然在列。

　　据深交所的数据统计显示，6月9日，国信证券泰然九路营业部大概有100多万资金买入网宿科技（300017），200多万资金卖出。到了6月11日，大概有280万的资金再次买入该股。

　　这并不是泰然九路营业部第一次炒作网宿科技（300017）。事实上，在每次网宿科技（300017）遭遇爆炒的过程中，几乎都有国信证券泰然九路营业部的身影。

　　据万隆topone统计数据显示，从2009年10月上市至今，在10次有主力敢死队资金介入的情况下，国信证券的泰然九路营业部就出现了6次。

　　“国信证券泰然九路证券营业部被称为敢死队的集中营，我一哥们在那里开户，目前网宿科技（300017）炒的也就是三网融合的概念。”深圳一私募人士告诉本报记者。

　　那么，网宿科技（300017）遭遇爆炒的背后，是怎样的业绩支撑呢？

　　CDN之困

　　据网宿科技（300017）年报显示，其主要业务是IDC和CDN业务。网宿科技（300017）以IDC业务起家，2005年开始切入CDN业务。

　　所谓的IDC业务，中文全称为互联网数据中心业务。该业务就是公司从上游电信运营商那里租机房、租线路提供IDC服务。浅显来讲，就是大的带宽拿回来，分成小的VPN网段，再卖出去。

　　“IDC时间久一点，但现在的市场份额主要由电信运营商占据。”光大证券（601788）分析师裴培告诉本报记者。

　　裴培说，去年IDC基本没有增长，已经到了稳定阶段。对于网宿科技（300017）来说，它的优势在于CDN。CDN又称内容分发网络业务，其主要包括网页加速、流媒体加速以及下载加速等。

　　CDN是网宿科技（300017）得以上市的主要“杀手锏”。在网宿科技（300017）的招股说明书中，其核心优势主要就是网宿CDN平台软件V2.0以及网宿CDN平台软件V3.0。

　　然而就是这一主营业务，其毛利率也在不断下降。其招股说明书显示，CDN业务占比也由2006年的12.99％逐年增长至2009年的42.32％。

　　海通证券（600837）分析师陈美风在其报告中称，由于网宿科技（300017）带宽采购成本比较稳定，但带宽销售单价却一直下降，因此其盈利有向下的压力。

　　陈美风表示，由于其在CDN上技术竞争优势并不明显，因此公司也存在技术替代或更新风险。

　　“事实上CDN越想做得好就越难。而且即使不使用网速加速系统，只要带宽加大一点，我们浏览网页或视频依然可以比较流畅。”王玉泉表示。