基于成交量的交易量偏差指标自从2010 年1 月初就一直处在悲观的位置，目前的成交量处于明显的悲观状态，根据历史的经验，在成交量悲观的情形下，市场的整体收益不会有好的表现，事实上今年以来的走势证实了这一点，投资者仍然需要保持一份谨慎态度，避免冒进。

　　其他几个稍微短线一些的指标 XMA， SAR 周线，小朋友指标， 自适应均线都仍然看空位置，建议谨慎的仓位。但是市场的下跌趋势没有2008 年那次那么强烈，在判断市场整体震荡的前提下，中长期的方向性趋势难以确立，我们虽然维持保持谨慎仓位的建议，但并不认为后市非常悲观。上期我们的择时月报指出需要“保持谨慎，以待进攻”，事实上5 月上证下跌了9.7%，投资者只要保持谨慎仓位，就可以胜出指数。目前我们仍然认为市场趋势没有转好，投资者仍然需要维持谨慎仓位，耐心等待进攻机会。