纵观整个计算机板块，软件与服务、计算机硬件的估值水平处于历史估值中相对中等的位置，但是与大盘的溢价率已经逼近历史最高峰，风险加剧。

　　整个5月，在没有外部行业性政策利好的刺激下，板块震荡可能性较大。

　　基于此判断，我们的最佳选择是成长明确、估值合理的公司。主要原因是随着年报、1季报的披露，业绩的压力已经让大部分公司股价处于尴尬的境地，10年动态市盈率40倍以上的估值使得向上的空间已经不大。

　　5月份我们的投资策略主要以稳健为主：系统集成板块的东华软件（002065）；计算机硬件板块的广电运通（002152）、航天信息（600271）、南天信息（000948）；计算机应用软件板块的恒生电子（600570）、用友软件（600588）、立思辰（300010）；软件外包板块的浙大网新（600797）。（兴业证券研发中心）

　　机构来源：兴业证券