公司产品定位中高端,具备较强出口竞争力,随着国外市场逐步回暖,2010年预计出口将达到5亿(2009年出口2.65亿,2008年出口6亿)。同时近期在中铁局招标中,公司一举拿下总计2000多万元的平地机和装载机订单,也体现了在国内市场开拓中的后发实力。我们看好挖掘机业务的增长前景,合资公司现代江苏挖掘业务也将抓住历史机遇增资扩产,其产能释放将成为明后年增长点,预计产能将从7000台扩产到15000台。此外,公司作为国机集团重要工程机械平台,具备整合预期。 一季报每股收益0.13元较2009年同期的0.0216元提升513%;现代江苏仍然是主要利润来源。受益工程机械产品的良好销售形势,预计二季度本部将扭转亏损局面,半年报有望突破0.3元。预计2010、2011年每股收益分别为0.53元、0.66元,加上强烈资产整合预期,我们给予公司“买入”评级,目标价12元。
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