今年要重点研究新股发行价格形成机制、扩大融资融券试点的政策、创业板直接退市制度以及投资者适当性制度等方面的问题

　　□ 本报记者 侯捷宁

　　5月26日，中国证券业协会科研课题研究成果年度颁奖大会暨证券研究工作座谈会在京召开。中国证券业协会会长黄湘平在会上表示,我国证券研究与证券市场相伴而生，并随市场发展成长壮大，研究部门逐步被纳入券商整个业务流程,今年,证券研究要重点研究新股发行价格形成机制、扩大融资融券试点的政策、创业板直接退市制度以及投资者适当性制度等方面的问题。

　　2010年将是中国经济最为复杂的一年，影响我国资本市场上市公司业绩、市场流动性和投资者预期的不稳定、不确定因素很多，证券行业发展中的“两难”问题增多。

　　他指出，我国证券研究与证券市场相伴而生，并随市场发展成长壮大，研究部门逐步被纳入券商整个业务流程。据中国证券业协会问卷调查，截至2009年底，106家证券公司有88家设立了研究部门，占证券公司总数的83.02 %。研究领域逐步拓展为宏观经济、行业分析、上市公司研究和投资策略研究，2009年共发布研究报告100767份；证券研究从成本中心跃居为利润中心，2009年证券公司基金分仓佣金63.6亿元，同比增长48.8%；研究实力和服务水平已经成为券商争夺市场份额的核心要素，2009年分仓佣金靠前的十大券商市场占比50%；证券研究已经成为资本市场不可或缺的重要组成部分。在看到证券研究形成现实生产力的同时，我们要清醒地认识到证券研究的专业水平有待提高、业务布局相对失衡、制度建设相对滞后、监管机制缺乏激励的矛盾还很突出。

　　黄湘平要求，当前和今后一段时期，证券研究要集中解决好提升现实生产力、突出重点难点问题和可持续发展问题。2010年证券理论和证券技术要重点研究以下问题：一是及时跟踪国际金融市场的发展动态，特别是主权债务危机、主要市场救市政策退出、美国金融监管改革等重大事件的演变趋势、传导途径、传导机制和应对策略研究。二是加强宏观经济运行态势的分析，包括各种物价指数走势研究，货币政策工具运用的趋势分析，资本市场传导当前经济政策的路径和程度研究，资本市场与房地产市场、外汇市场互动关系研究，证券价格波动对实体经济影响程度和影响机制研究。三是强化上市公司融资行为和公司治理研究，包括上市公司财务状况研究，信息披露的质量分析，整体上市、分拆上市行为研究，创业板上市公司创新风险的监测研究。四是加强资本市场的运行研究，包括新股发行价格形成机制研究，融资融券、股指期货影响A股市场的途径和幅度研究，股票市场系统风险预警技术研究，扩大融资融券试点的政策研究，创业板直接退市制度研究。五是加强对证券行业改革发展研究，包括证券公司资本监管体系研究，证券行业压力测试研究，投资者适当性制度研究，证券研究业务评价研究。

　　会议表彰了2009年度中国证券业协会科研课题研究成果获奖单位和获奖作者，交流了会员单位证券研究现状、存在问题及发展方向，通报中国证监会关于证券研究工作的有关安排，研讨我国证券公司证券研究工作评价的有关问题。40家获奖单位、49项获奖成果代表和约80名证券公司负责研发的高管出席了会议。

　　同时,会议举行了隆重的颁奖仪式，浙商证券有限责任公司、申银万国证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、首创证券有限责任公司、华西证券有限责任公司分别获得证券市场运行类、金融产品创新类、证券公司类、基金公司类、宏观环境类和投资者教育专项课题类的一等奖；申银万国证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、中原证券股份有限公司等3家会员单位夺得年度最佳组织奖。