年初以来,中证全债上涨3.75%,沪深300 下跌19.26%。直观感觉,今年是资产配臵艰难的一年。但是经过测算发现“有惊无险”。 ①从内含价值看,在公司“5.2%-5.5%”的长期投资收益率假设基础上分别下调50bp,对国寿、平安、太保内含价值的影响幅度分别为-8.4%、-7.7%、-6.9%,对一年新业务价值的影响幅度分别为-14.3%、-6.1%、-12.2%。 ②从净资产来看,假设沪深300 指数下跌30%(2500 点),中证全债指数上涨3.6%,预计净浮亏导致净资产下降幅度平均为5%。 ③从净利润来看,假设不考虑各公司波段操作对浮盈/亏兑现的影响,因债券浮盈难以兑现,预计EPS 同比降幅平均为11%。
年初以来,中证全债上涨3.75%,沪深300 下跌19.26%。直观感觉,今年是资产配臵艰难的一年。但是经过测算发现“有惊无险”。
①从内含价值看,在公司“5.2%-5.5%”的长期投资收益率假设基础上分别下调50bp,对国寿、平安、太保内含价值的影响幅度分别为-8.4%、-7.7%、-6.9%,对一年新业务价值的影响幅度分别为-14.3%、-6.1%、-12.2%。
②从净资产来看,假设沪深300 指数下跌30%(2500 点),中证全债指数上涨3.6%,预计净浮亏导致净资产下降幅度平均为5%。
③从净利润来看,假设不考虑各公司波段操作对浮盈/亏兑现的影响,因债券浮盈难以兑现,预计EPS 同比降幅平均为11%。