医药股相对大盘溢价处于高位，个股将出现分化。新医改投入加大，政策开创美好未来，行业发展趋势整体向好。医药市场扩容明显，中国有望成为全球第二大市场。各子行业一季度稳步增长，盈利状况良好。目前医药行业估值相对市场处在高位，下半年可能出现分化，有业绩支撑的高增长公司盘整后仍有创新高的可能。建议关注乐普医疗（300003）、康美药业（600518）、人福医药（600079）、恩华药业（002262）、天士力（600535）、东阿阿胶（000423）、华润三九（000999）、丽珠集团（000513）、爱尔眼科（300015）、福瑞股份（300049）等上市公司，给予医药行业“增持”评级。（海通证券（600837）研究所）