国金证券:潍柴重机予以“买入”建议_股票_证券_财经

国金证券:潍柴重机予以“买入”建议

加入日期:2010-5-24 7:54:02

  对未来三年公司净利润的复合增长率预测为30%左右,给予2010年25倍市盈率估值,6个月内目标价20元,予以“买入”建议。

  中长期看,公司属于典型的快速成长型。首先,竞争力强。公司的核心竞争力为其优秀的管理团队,在此基础上,公司在成本控制力、供应链管理、品牌塑造力、精细化生产方面处于行业最高水平。相较其他竞争对手,公司的竞争优势体现在:品牌优势、网络优势、产品结构优势、成本控制优势。

  其次,发展空间广。目前公司的产品几乎完全面对国内内河航运市场,国内内河船舶船用发动机每年的市场容量仅为40-50亿元。而公司即将进入的大功率中速机领域,全球市场容量为每年60亿美元。分析师预计,公司未来的市场占有率可达15%~20%,届时可实现销售收入60-80亿元,远超2009年15亿元的柴油机收入。

  第三,毛利率提升可期。契机有二:一是老产品CW200每台提价5-8万元,提价幅度10%-20%;二是产品结构的调整,即将进入的大功率中速机,单位功率定价是主导产品小功率中速机的5倍以上。

  公司2010-2012年销售收入将分别同比增长17.6%、21.5%及21.2%;可实现归属于母公司净利润分别为2.21亿、3.04亿及3.99亿元,折合每股收益0.80元、1.10元及1.45元,同比增长23.5%、37.4%和31.5%。


以上信息为博客会员、合作方、加盟会员提供,本站不拥有版权,版权归原作者所有,所载文章、数据仅供参考,据此操作,风险自负。
顶 尖 财 经 -- 中 华 顶 尖 网 络 信 息 服 务 中 心
Copyright© 2000 - 2004 www.58188.com