日信证券:大族激光给予“买入”评级_股票_证券_财经

日信证券:大族激光给予“买入”评级

加入日期:2010-5-21 8:12:07

  预计公司2010、2011、2012年将实现净利润2.64、3.90、4.86亿元,EPS分别为0.38、0.56和0.70元,对应PE分别为28倍、19倍和15倍,与电子元器件同类公司相比,公司具具备估值优势,故给予其“买入”的评级。

  公司是中国激光装备行业的龙头企业,主要产品包括激光打标机系列、激光焊接机系列、激光切割机系列、绿激光演示系列、PCB激光钻孔机系列、CTP激光制版机系列等多个系列激光设备及其配套产品,公司的市场份额正逐年扩大。目前,公司正逐步完成LED后端产业链的布局,而由于LED属于快速成长的行业,受经济周期性变动影响较小,因此LED业务将成为公司业绩增长的重要动力。

  公司业务从2009年下半年开始得到快速恢复,受益于经济景气程度高涨尤其是电子行业处于周期性上升阶段,整个行业对激光机械设备需求量空前增加,公司在今年一季度也表现出淡季不淡的销售。公司前四个月累计实现净利润超过7000万元,而历史经验表明公司的销售旺季集中在下半年,分析师预计2010年公司将实现净利润2.6亿元。

  至于市场上担心电子行业的景气程度能否持续,分析师从企业订单、库存销货和行业需求判断,认为电子行业的景气程度至少还能持续两年。而公司产品受益于电子和非电子行业的需求提升、产品应用领域的拓展以及激光产品替代进口的需求,故未来两年公司营收仍将保持快速增长。


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