资料来源：WIND

　　市场分析

　　强势股补跌大盘涨无力

　　周四市场再度陷入低迷，权重股虽然有企稳之势，但是前期的一批强势股板块却开始补跌，比如医药股、食品饮料股、商业股等，这些股前期都比较强，但是周四却出现了下跌走势，这也说明机构的减仓还在继续，他们对于大盘未来的趋势依然持有悲观的论调，最终上证指数报收于2555点，下跌1.23%，两市合计1300多亿元，市场成交有所萎缩。

　　从市场热点看，由于住建部公布了与各地政府关于保障性住房的责任书，原来市场预期保障性住房是300万套，但这次是700万套，大大超出市场预期，所以市场受益的建材板块在上午表现突出，我们认为，这是管理层对于地产调控的又一举措，旨在从供应端控制房价，从长期看有利于地产行业健康发展，也有可能使得大盘形成上涨的契机。

　　从近期的消息面看，海外市场受到德国禁止裸卖空的消息而出现大跌，我们认为，这对于国内影响不大，相反国内的政策动向才是大盘未来走势的关键，从现阶段看，市场还在等待正面政策，但是目前趋向不明。

　　目前的操作策略，积极关注盘面变化，特别是权重股的变化，建议可将防御加反弹组合，反弹看金融地产，防御可结合消费和医药。(鲁瑜)

　　精品报告汇览

　　ST鑫新：区域垄断的全产业链出版龙头

　　【内容摘要】：

　　1)江西出版集团完成改制后，业绩仍有望呈现较快增长，其主要驱动力在于：1、经过资产、人员整合后，人员包袱减轻；2、对部分不良资产进行处置后，资产减值损失将逐年递减；3、实行市场化经营管理，管理出效益将逐步显现；4、通过产业链上下游的相关贸易，拉动收入、利润增长；5、公司有望通过兼并重组实现外延式发展；6、打造江西物流信息港业务，带来新的利润增长点；7、公司有几亿元资金用于 PE、融资融券、参与增发等投资项目。

　　2)综合行业及公司实际情况，我们认为，公司业绩有望超出此前公司做出的业绩承诺。我们预测 2009-2012 年 EPS 分别为：0.47元、0.60 元、0.74 元、0.91 元(按重组后 5.67 亿股本计算). 从业务构成角度分析，公司业务具备较强的抗经济周期特点，在目前国内宏观经济形势出现起伏的情况下，业绩快速增长的确定性仍然很强；从估值角度分析，目前公司 2010 年动态 PE26倍，明显低于传媒行业平均估值水平(2010 年动态 PE42 倍，按5.17 日收盘计算)，安全边际较高。且我们判断，公司重组有可能在上半年完成，目前存在股价驱动因素。综合考虑，我们首次给予公司增持评级，按 10 年 30-33 倍 PE 测算，目标价 18-20 元。(中信建投)