内容摘要：
本周融资融券交易继续增长，两所融资融券交易额突破6 亿元。根据上交所数据，5 月14 日融资融券交易总量为4.23 元，交易结构仍以融资交易为主，占比维持在98%。股指期货方面，随着5 月份合约交割期限的临近，6 月份交易量占比上升，所占比例首次超过10%。从持仓比例来看，本周近期股指期货合约持仓比例进一步下降，其中IF1005 合约持仓比例下降到低于3%，IF1006 合约的持仓比例低于15%。
106 家券商营业收入同比增长87.64%，实现净利1020 亿。数据显示，2009年度106 家证券公司全年实现营业收入2347.39 亿元，同比增长87.64%；实现净利润1019.59 亿元，其中盈利104 家。经纪业务依然是券商最重要的营业收入来源，占比80.74%。
今年 118 家首发公司超募810 亿元，4 月35 家企业境内外IPO 融资52.93亿美元。根据wind 统计，今年开始招股并已经完成IPO 的上市公司中，有116 家公司实际募集资金超过拟募集资金数，只有两家公司没有实现超募。118 家公司的计划募集金额为593.3 亿元，而实际募集到的资金额高达1403.8 亿元(未扣除发行费用)，超募金额达到810.5 亿元，平均每家公司超募资金6.9 亿元。另据清科研究中心发布数据，4 月份共有35 家中国企业在境内外资本市场上市，合计融资52.93 亿美元。其中，10 家获VC/PE 支持的企业在境内上市，23 家VC/PE 机构平均获利27.02 倍。
券商直投渐显持续盈利模式。统计显示，自中金、中信于2007 年9 月首批获直投试点至今，已有16 家券商获得直投业务试点资格。有评论认为，直投业务的快速上马，将革新券商以经纪业务为主、靠天吃饭的既有盈利模式，使高端投行业务有了更大的价值实现空间，不少券商甚至形成了“保荐+直投+财务顾问”的垂直业务链，在创业板中涌现巨大市场空间。
本周 A 股市场资金净流出态势相比上周有所减缓，券商板块估值水平下移。全部A 股市场资金净流出455.06 亿元，比上周净流出资金减少157.72亿元。其中，本周资金流入4633.84 亿元，流出5088.90 亿元。证券板块本周资金净流出11.69 亿元，比上周净流出资金增加15.95 万元，其中，资金流入110.56 亿元，流出122.26 亿元。随着券商板块股价的向下调整与估值水平下移，一些券商的投资价值逐渐显露。维持证券行业“跟随大市”评级，维持中信证券(600030)与国元证券(000728)“增持”评级。
海通证券(600837)亦逐渐开始显示出投资价值。
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