投资要点:
以2010 年5 月14 日收盘价计算,整个A 股市场的市净率为2.92,为历史市净率的28.60%分位数,略高于历史市净率的25%分位数2.77。整个A 股市场的市盈率为19.27,为历史市盈率的14.60%分位数,低于历史市盈率的25%分位数23.
从极高市净率个股占比看,A 股市场估值已经处于比较高的水平。目前极高市净率个股占比为22.47%,为其历史值的91.90%分位数,略低于其临界值25%。
从极高市盈率个股占比看,A 股市场估值处于历史平均水平之上,但还未进入顶部区域。目前极高市盈率个股占比为15.58%,为其历史值的54.90%分位数,略高于其中位数14.60%,与其临界值28%还有一定距离。
从各行业市净率水平看,金融服务行业处于低估水平;黑色金属、房地产、建筑建材、采掘和公用事业等5 个行业估值水平较低;交运设备和信息服务等14 个行业估值水平基本合理;机械设备、食品饮料和医药生物等3 个行业估值水平较高。
从各行业市盈率水平看,建筑建材、金融服务和房地产等3 个行业的处于低估水平;化工、采掘、交运设备、家用电器和交通运输等5 个行业估值水平较低;信息设备和商业贸易等14 个行业估值水平基本合理;电子元器件行业估值水平较高。
综合市净率和市盈率,与历史水平比较,金融服务行业处于低估水平。
金融服务行业的市净率为2.45,为其历史市净率的9.70%分位数;其市盈率为13.07,为其历史市盈率的4.00%分位数。
综合市净率和市盈率,与历史水平相比较,目前房地产行业估值水平较低。房地产行业的市净率为2.55,为其历史市净率的18.80%分位数;其市盈率为19.26,为其历史市盈率的7.20%分位数。