经过五周的连续回调，特别是上周的大幅下挫后，本周大盘出现反弹。由于没有成交量的有效配合，市场也缺乏持续性的热点，基本面仍存在较大变数，我们认为本次反弹属于技术性超跌反弹。虽然估值进入投资相对安全区域，但当前的政策环境还不足以支持市场底部确认，反弹的持续性有待观察，反弹空间可能相对有限。投资者需密切关注货币、汇率政策及地产等相关行业的变化情况，以谨慎的心态进行操作。

　　从盘面上看，周四上证指数创出近七周以来的最大单日涨幅，收复2700点整数关口。除前期跌幅较大的权重股出现企稳迹象外，二线蓝筹和部分概念股也都出现比较明显的反弹。不同风格的板块和个股集体走稳，显示短期内投资者情绪已有所好转。同时，我们也应该看到，导致市场下跌的众多因素并没有消除。随着CPI等四月份经济指标的公布，政策紧缩的预期有所加强。四大银行总规模接近2900亿元的在融资额和农行IPO紧锣密鼓的开展对市场的影响也不容小觑。另外，外围市场由于欧洲主权债务危机的缓解而逐步企稳，恢复还需时日，其大幅震荡势必将继续影响国内市场。从近日反弹中，成交量并没有放大，显示市场心态仍较为谨慎。