5月12日，港股出现预期中的反复整固走势，日内波幅收窄到250点范围内。我们维持港股已经短期见底的看法，而内地A股能否出现绝地反弹，对于港股的短期走势会构成关键影响。虽然市场未能完全摆脱谨慎的气氛，但是在大盘已假设短期见底的预期下，我们相信目前是启动短线交易操作的最好时机，危中有机是目前市况的最好体现。
恒生指数走势昨天反复向好，早盘曾一度下探19900至20000点的初部承接区，但是实质沽压已有所收敛。及至午盘，内地A股转跌为升，中资金融股也全面的从低位上拉，带动了大盘重拾回升动力。恒生指数收盘报20212点，上升66点，成交量进一步缩减到仅有579亿元，凸显出恒生指数选择方向前的寂静。
然而，反应最快和最敏感的股指期货市场，已按捺不住，率先发动。即月期指在最后的45分钟交易，一口气的向上直拉了300点，把低水幅度大大收窄至收盘时的66点，空头回补的速度再度加快。事实上，弱势市况的反弹回升行程，往往是由逼空来做首个触发带动。另一方面，我们正在期待大盘走出一波两连涨的行程，来给多头带来一些提振。
一些在4月份出现猛炒的板块个股，例如本地零售股、医药股和电讯设备股等等，由于股价还是站在相对高位，未经深化调整，相信市场上的套现压力，会来得比较重，股价不一定能够跟上大盘这一波弹升浪，市场热点有可能会出现切换。
对于股价已深化调整了超过30%，并且回调到半年来的低位水平，而又具有扎实题材消息的个股，是我们目前锁定的操作目标，包括有家电股的创维(0751)、汽车股的东风(0489)、金矿股的紫金(2899)、以及航运股的中海发展(1138)，建议可以继续跟进。
在严重超跌的背景下，内地A股昨天出现筑底的初部迹象。上证综合指数在2600点关口，呈现多空对战的局面。值得关注的是，万科A股(000002)在过去四个交易天，已经没有跟随大盘出现破底。工商银行A股(601398)，昨天率先独立冲上，创出三周来新高。我们相信A股有准备绝地反弹的可能，上证综合指数的首个反弹目标在2750点。
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