湘财证券：洋河股份维持“买入”评级_股票_证券

湘财证券：洋河股份维持“买入”评级

加入日期：2010-5-12 9:09:06

　　事件：公司昨日发布董事会公告，第三届董事会第八次会议审议并通过了《关于建设名优酒酿造技改二期工程的议案》、《关于建设10万吨名优酒陈化老熟技术改造项目的议案》、《关于出资参与设立“上海金融发展投资基金”的议案》等。

　　点评：1、两大酒业项目投资是其宏伟战略的组成部分，也是其未来高速增长的物质保证；2、“YH-LC1窖泥高效功能菌”的分离和应用、“新窖老熟新技术”或许是支持其产能扩张的关键技术；3、酱香技术的研发和准备进一步透露出公司白酒行业整合者的战略意图；4、金融投资小试水，多元化发展现端倪；5、酒业投资和金融投资继续描绘宏伟战略展开图。

　　盈利预测及估值在将双沟酒业并入报表的假设下，我们维持公司10-12年的收入增长高达85%、35%和25%，利润增长高达91.76%、36.25%和27.93%，EPS为5.34元，7.28元，9.31元的估计，维持4月21日在《男人情怀激荡男人需求》中的“买入”投资评级，未来12个月的目标价230元。