因素一

　　一季报出炉

　　业绩成行情新动力

　　一季报披露拉开了大幕。今日，两市首份一季报亮相，中小板巨轮股份交出一份优秀的答卷。俗话说，“好的开始是成功的一半”，在打响第一枪后，一季报有望成为行情重启的新动力。

　　打响首枪季报行情提前预演

　　今日，中小板公司巨轮股份公布沪深股市首份一季报业绩，由此拉开一季报披露大幕。根据巨轮股份的一季报显示，公司一季度净利润同比增长超过九成，成功打响了季报第一枪。根据公告，该股一季度实现营业总收入1.04亿元，同比增长24.62%，实现净利润1856.39万元，同比增长95.19%，基本每股收益0.07元，同比增长75%。季报同时披露，预计公司上半年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度小于50%。

　　作为两市首份季报，巨轮股份业绩令人满意。在二级市场上，市场对于业绩也十分认可。该股近期连续上扬，从3月26日起，连续8个交易日持续上涨，股价涨幅近10%。不仅是巨轮股份因为一季度良好的业绩出现上涨，其他一季度业绩报喜的公司也得到市场的追捧——首季业绩创新高，同比暴增3000%以上的歌尔声学近期连续上涨，昨日更是大涨6.19%，股价创出新高(复权)；此外，獐子岛、宁波华翔、中航精机、景兴纸业等个股均得到市场的认同，股价连续上涨。季报虽然刚刚揭幕，但市场对于季报行情的热情由此可见。

　　业绩报喜中小板块再成主角

　　季报行情的启动，前提条件是上市公司季报业绩增长。否则，业绩下滑无疑将成为地雷。那么，上市公司今年一季度业绩报告怎么样呢？

　　数据统计，截至4月6日已有70家上市公司公布业绩预报，其中有49家预增，2家预减，1家续盈，2家续亏，4家首亏，11家扭亏和1家略增。报喜的上市公司接近九成，这为即将拉开大幕的一季报奠定了良好基础。从报喜的业绩看，有34家企业的预告净利润最大涨幅超过100%，像万家乐、中航精机、歌尔声学、宁波华翔、景兴纸业这些企业净利润最大变动甚至超过了1000%。这些增长较大的上市公司以中小板企业为主。目前已经公布的主板上市公司业绩预报中，首开股份的预增情况最佳，预报显示其净利润增长在400%以上。

　　值得注意的是，年报披露中，业绩高增长、高转送已经让中小板和创业板成为资金连续追逐的焦点，业内人士认为，随着一季报的陆续公布，中小盘股的活跃度有望再度提升。

　　分析人士认为，尽管2009年年报的披露还没有结束，但今年一季度已经过去，相比之下一季报比年报更能反映上市公司的现状，因此投资者应将目光转到一季报。从历史来看，一些一季报超预期的公司值得关注。预喜公司在发布预告后至一季报正式披露前的阶段，收益明显要大于业绩正式公布后。在布局这类板块时，应该注意介入的时机。对于大盘而言，上市公司一季报的报喜不仅为市场带来新的热点，更是行情真正能够持续走强的底气所在。因而有理由相信，一季报能够成为行情上涨的新动力。本

　　因素二

　　权重股短线调整将到位

　　昨日市场下跌，与权重股集体腿软密切相关，包括银行、保险、石化等超级大盘股集体不作为，直接拖累指数收绿。不过分析人士认为，出色的业绩及偏低的估值直接封杀了权重股的下跌空间。

　　权重股再次疲软

　　观察昨日盘面可知，市场期待的风格转换并未出现，中小盘继续疯狂，权重股依旧沉闷。创业板东方财富再创新高，上海佳豪强势涨停。反观权重最大的银行股板块，14只银行股全盘下挫，跌幅最大的深发展下跌2.23%，建行、工行、中行也未能翻红。券商板块中除太平洋证券小涨外，其他多数跌幅超过1%，其中广发证券下挫2.21%。中国石油也下跌0.54%，中石化跌去1.01%。

　　在两市整体涨跌家数接近的情况下，正是权重股的下跌才决定了指数最终以下跌报收。统计显示，中国石油昨日拖累指数2.23点，中国石化、中行、神华拖累指数超过1点，加上中信证券、交通银行等，前10只权重股拖累指数9.63点，接近昨日指数10.46点的下跌。

　　不过权重股虽然下跌，但整体跌幅有限，银行股板块平均下跌0.64%，建行仅小跌0.18%，下跌中并没有出现恐慌。同时从成交量看，权重股下跌中，仍然有大笔资金愿意接盘。昨日中行成交1.86亿元，南京银行成交2.63亿元，深发展成交7.30亿元，均较前日有30%左右的放量。

　　“进二退一”很正常

　　在上周强势崛起拉动指数站上3100点后，权重股为何突然便没有了斗志？分析人士认为，权重股有估值优势，但同时面临资金压力，所以目前进两步退一步的走法很正常。

　　“时下基本面是比较有利于大盘股上涨的，从基本面等大方面来说，现在看好后市是有道理的。但是对于上涨的阻力，必须要有足够的估计。”申万桂浩明认为“因为无论从哪个角度来说，现在都不是一个可以轻松投资，坐待上涨的时候，因为毕竟市场还面临不少不确定性。”桂浩明认为今年各种形式的扩容压力巨大，但资金扩容则进行得不是很流畅。这样必然会对股市的运行产生某种抑制，对于需要大量资金才能推动的权重股则更是一种抑制，因此上涨过程中会频频出现调整。

　　对于大盘蓝筹股的调整，世基投资罗燕苹认为通过充分整理蓄势行情能走得更远。“大盘蓝筹股一直表现得一如既往的安分，最近融资融券开闸也没有激发它们的活跃度。大盘蓝筹股尚未达到加速期，盘口动向显示，主力仍然在积极低位接盘，如果市场如同国外股市在股指期货推出之前大涨，那么在下周股指期货正式交易后很可能引发集中做空，不利于市场稳定，所以大盘蓝筹按兵不动，才导致大盘出现目前的强势震荡格局。”

　　因素三

　　技术面显示蓄势整理有利上行

　　昨日大盘继续围绕5日均线展开小幅调整。沪指几度跌破5日均线3144.28点的支撑，最低探至3132.24点。不过，每当股指跌至5日均线下方，便立即遭遇多方的抵抗，最终也成功拉起，使得跌幅收窄，并保卫住了5日均线，收于3148.22点。技术上看，日线MACD指标保持多头形态，其红柱开始缩短，5日均线失而复得，日线的均线继续向多头形态靠拢，大盘的30分钟线和60分钟分时图上看大盘有结束调整迹象。

　　分析人士认为，股指近日连续出现调整，经历了高开低走、低开高走的震荡，其实这是非常正常的走势。虽然近期股指强势，量能也恢复了活跃，但实际上也还是一种箱体走势，而且是2920~3090点与3090~3310点两个箱体。尤其是目前碰触了3175点的第二套牢区，主力敢于解放这里就意味着行情直指新高，所以在这里进行一个洗盘整固，是非常正常的，投资者不该因为短期强势就认为持续大涨是常态，也不该因为短线刚刚出现整理走势就将后市看得一无是处。

　　技术上看，虽然大盘近日在5日线附近的争夺较为激烈，多空双方短期获得平衡，但从中期来看，多头还占据一定优势，特别是3080-3100点附近有强支撑。另外，大盘已经站稳在120日线即半年线4个交易日，并且均线走势逐步向上。同时，大盘股经过两个交易日的强势蓄势整理，已经有了相当大的反弹动力，后期股指有望在它们的带动下快速上扬。因此，目前大盘阶段性上升的格局并没有改变。

　　而成交方面，沪市昨日量能又恢复到1200亿的水平，也就是回到了本轮上涨初期的水平，再结合节前的调整量能估算，已经没有太大的缩减空间。因此，今日量能有望再次放大，大盘短期的技术调整也将很快结束。即使再从资金面来看，本周是大小非解禁规模最小的一周，同时，三月份发了14家基金，400亿的增量资金流入股市。因此，近期资金面是很充沛的，市场交投继续活跃的可能性很大。